聚焦4月转债月报:估值窄幅震荡,挖掘个券机会。报告认为核心原因在于:相较日韩等能源高度依赖进口的经济体,中国能源供给来源更加多元,对外部冲击的缓冲能力更强;同时,在海外(尤其欧洲)能源成本显著抬升的背景下,中国新能源产业的全球竞争优势进一步凸显。一方面,全球能源转型有望加速推进,国内光伏、储能、风电产业链出海节奏加快;另一方面,海外能源成本持续上行推动欧洲去工业化进程深化,化工、汽车、家电等板块,中国企业的全球市占率有望进一步提升。报告认为转债市场阶段性维持震荡格局,建议在控制仓位的前提下,积极把握个券的结构性机会。
聚焦4月转债月报:估值窄幅震荡,挖掘个券机会。报告认为核心原因在于:相较日韩等能源高度依赖进口的经济体,中国能源供给来源更加多元,对外部冲击的缓冲能力更强;同时,在海外(尤其欧洲)能源成本显著抬升的背景下,中国新能源产业的全球竞争优势进一步凸显。一方面,全球能源转型有望加速推进,国内光伏、储能、风电产业链出海节奏加快;另一方面,海外能源成本持续上行推动欧洲去工业化进程深化,化工、汽车、家电等板块,中国企业的全球市占率有望进一步提升。报告认为转债市场阶段性维持震荡格局,建议在控制仓位的前提下,积极把握个券的结构性机会。
聚焦4月转债月报:估值窄幅震荡,挖掘个券机会。报告认为核心原因在于:相较日韩等能源高度依赖进口的经济体,中国能源供给来源更加多元,对外部冲击的缓冲能力更强;同时,在海外(尤其欧洲)能源成本显著抬升的背景下,中国新能源产业的全球竞争优势进一步凸显。一方面,全球能源转型有望加速推进,国内光伏、储能、风电产业链出海节奏加快;另一方面,海外能源成本持续上行推动欧洲去工业化进程深化,化工、汽车、家电等板块,中国企业的全球市占率有望进一步提升。报告认为转债市场阶段性维持震荡格局,建议在控制仓位的前提下,积极把握个券的结构性机会。核心数据:3基本面:北美 AI 电力需求(美国特高压扩建计划、科技巨头“电网利用联盟”)、“十五五”国家电网 4 万亿投资、国内大模型“词元”调用量连续多周超过北美、锂电排产超预期;结构上,大盘相对抗跌,沪深 300、中证 2000、万得微盘指数月度涨跌幅分别为-4.4%、-9.5%和-7.7%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了债市、4月转债月报、估值窄幅震荡、挖掘个券机会等议题。