聚焦【债券月报】4月流动性月报:宽松状态或温和修正。超储水平:流动性总量方面,3 月基础货币全月或减少 1952 亿,其中政府存款对基础货币的补充或在 6415 亿附近,央行净投放合计-8167 亿元,外汇占款小幅净投放 500 亿元;此外,准备金冻结 4529 亿元附近,取现对超储的补充或在 4407 亿附近,非金融机构存款变化对超储的补充或在 1055 亿元附近。故月末超储或减少 1018 亿元左右,超储率或在 1.21%左右,处于季节性偏低水平,扣除逆回购之后的狭义超储水平或在 0.96%附近,接近季节性水平。月内央行召开扩大会议,明确坚定维护股、债、汇等金融市场平稳运行,持续强化重点领域金融服务与风险化解。
聚焦【债券月报】4月流动性月报:宽松状态或温和修正。超储水平:流动性总量方面,3 月基础货币全月或减少 1952 亿,其中政府存款对基础货币的补充或在 6415 亿附近,央行净投放合计-8167 亿元,外汇占款小幅净投放 500 亿元;此外,准备金冻结 4529 亿元附近,取现对超储的补充或在 4407 亿附近,非金融机构存款变化对超储的补充或在 1055 亿元附近。故月末超储或减少 1018 亿元左右,超储率或在 1.21%左右,处于季节性偏低水平,扣除逆回购之后的狭义超储水平或在 0.96%附近,接近季节性水平。月内央行召开扩大会议,明确坚定维护股、债、汇等金融市场平稳运行,持续强化重点领域金融服务与风险化解。
聚焦【债券月报】4月流动性月报:宽松状态或温和修正。超储水平:流动性总量方面,3 月基础货币全月或减少 1952 亿,其中政府存款对基础货币的补充或在 6415 亿附近,央行净投放合计-8167 亿元,外汇占款小幅净投放 500 亿元;此外,准备金冻结 4529 亿元附近,取现对超储的补充或在 4407 亿附近,非金融机构存款变化对超储的补充或在 1055 亿元附近。故月末超储或减少 1018 亿元左右,超储率或在 1.21%左右,处于季节性偏低水平,扣除逆回购之后的狭义超储水平或在 0.96%附近,接近季节性水平。月内央行召开扩大会议,明确坚定维护股、债、汇等金融市场平稳运行,持续强化重点领域金融服务与风险化解。核心数据:超储水平:流动性总量方面,3 月基础货币全月或减少 1952 亿,其中政府存款对基础货币的补充或在 6415 亿附近,央行净投放合计-8167 亿元,外汇占款小幅净投放 500 亿元;故月末超储或减少 1018 亿元左右,超储率或在 1.21%左右,处于季节性偏低水平,扣除逆回购之后的狭义超储水平或在 0.96%附近,接近季节性水平。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、债券、货币政策、信贷等议题。