聚焦农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告二十四:详解产能&效率框架,穿透猪价长短期走势。对于 2026年猪周期配置来说,报告认为在行业持续亏损的至暗时刻,积极配置优质养殖个股,静待未来周期反转带来的显著弹性。投资建议:基于产能&效率研究框架,报告认为 26 年能繁母猪方面压力略有放缓,但养殖效率(MSY 等)依旧处于提升状态(增幅相对放缓),使得 26年整体生猪出栏量仍存在显著提升状态,意味着同期生猪均价同比下行。中短期层面来看,考虑到成本端处于抬升趋势中,叠加猪价历史低位,使得养殖场/户处于双重压力的挤压过程中;而供需矛盾依旧尖锐,报告认为亏损持续将带来产能去化加速,为未来猪价反转弹性奠定基础。
聚焦农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告二十四:详解产能&效率框架,穿透猪价长短期走势。对于 2026年猪周期配置来说,报告认为在行业持续亏损的至暗时刻,积极配置优质养殖个股,静待未来周期反转带来的显著弹性。投资建议:基于产能&效率研究框架,报告认为 26 年能繁母猪方面压力略有放缓,但养殖效率(MSY 等)依旧处于提升状态(增幅相对放缓),使得 26年整体生猪出栏量仍存在显著提升状态,意味着同期生猪均价同比下行。中短期层面来看,考虑到成本端处于抬升趋势中,叠加猪价历史低位,使得养殖场/户处于双重压力的挤压过程中;而供需矛盾依旧尖锐,报告认为亏损持续将带来产能去化加速,为未来猪价反转弹性奠定基础。
聚焦农林牧渔行业“读懂猪周期”系列报告二十四:详解产能&效率框架,穿透猪价长短期走势。对于 2026年猪周期配置来说,报告认为在行业持续亏损的至暗时刻,积极配置优质养殖个股,静待未来周期反转带来的显著弹性。投资建议:基于产能&效率研究框架,报告认为 26 年能繁母猪方面压力略有放缓,但养殖效率(MSY 等)依旧处于提升状态(增幅相对放缓),使得 26年整体生猪出栏量仍存在显著提升状态,意味着同期生猪均价同比下行。中短期层面来看,考虑到成本端处于抬升趋势中,叠加猪价历史低位,使得养殖场/户处于双重压力的挤压过程中;而供需矛盾依旧尖锐,报告认为亏损持续将带来产能去化加速,为未来猪价反转弹性奠定基础。核心数据:26 年年初至 4 月 17 日种植业、动物保健表现居前,涨跌幅分别为 5.22%、1.59%;25 年,16 家上市猪企合计出栏 1.94 亿头,同比+16.8%。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了农林牧渔、农业、出行等议题。