聚焦农林牧渔行业南非1型口蹄疫影响分析及展望:新型口蹄疫病毒首次由境外传入我国,有望催化牛猪大周期反转。2025 年南非的 SAT 型口蹄疫情进入全面暴发阶段,病例从农民养殖扩散到商业化的肉牛、奶牛以及猪场,南非全国肉类价格大幅上涨,2025 年 12 月牛排、羊肉、猪肉价格同比涨幅分别达 29%、15%及 12%。未来在国内产能去化以及进口缩量涨价影响下,牛价后续或维持反转上行走势,考虑到母牛至商品牛出栏通常需要两年半以上,预计 2023 下半年至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年起至 2028 年,持续传导至育肥牛供给大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,叠加我国对进口牛肉采取“配额+关税”的限制政策,未来牛价上涨驱动将更加强劲,有望突破前高。
聚焦农林牧渔行业南非1型口蹄疫影响分析及展望:新型口蹄疫病毒首次由境外传入我国,有望催化牛猪大周期反转。2025 年南非的 SAT 型口蹄疫情进入全面暴发阶段,病例从农民养殖扩散到商业化的肉牛、奶牛以及猪场,南非全国肉类价格大幅上涨,2025 年 12 月牛排、羊肉、猪肉价格同比涨幅分别达 29%、15%及 12%。未来在国内产能去化以及进口缩量涨价影响下,牛价后续或维持反转上行走势,考虑到母牛至商品牛出栏通常需要两年半以上,预计 2023 下半年至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年起至 2028 年,持续传导至育肥牛供给大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,叠加我国对进口牛肉采取“配额+关税”的限制政策,未来牛价上涨驱动将更加强劲,有望突破前高。
聚焦农林牧渔行业南非1型口蹄疫影响分析及展望:新型口蹄疫病毒首次由境外传入我国,有望催化牛猪大周期反转。2025 年南非的 SAT 型口蹄疫情进入全面暴发阶段,病例从农民养殖扩散到商业化的肉牛、奶牛以及猪场,南非全国肉类价格大幅上涨,2025 年 12 月牛排、羊肉、猪肉价格同比涨幅分别达 29%、15%及 12%。未来在国内产能去化以及进口缩量涨价影响下,牛价后续或维持反转上行走势,考虑到母牛至商品牛出栏通常需要两年半以上,预计 2023 下半年至今的能繁母牛淘汰影响,将从 2026 年起至 2028 年,持续传导至育肥牛供给大幅收缩,意味着未来国内缺口将持续拉大,叠加我国对进口牛肉采取“配额+关税”的限制政策,未来牛价上涨驱动将更加强劲,有望突破前高。核心数据:2025 年南非的 SAT 型口蹄疫情进入全面暴发阶段,病例从农民养殖扩散到商业化的肉牛、奶牛以及猪场,南非全国肉类价格大幅上涨,2025 年 12 月牛排、羊肉、猪肉价格同比涨幅分别达 29%、15%及 12%;SAT1 型毒株主要感染牛、羊、猪等动物偶蹄动物,传播能力极强,可通过空气、饲料、地面、运输车辆等多途径传播,对家畜生产危害大,尤其幼畜死亡率可达 50%以上,此外,康复动物可长期带毒,根除较难,防控难度较大;目前全国已有 91 个奶牛场确认疫情,仍有 52 例活跃病例,预估损失超过 4 亿元人民币,受感染的奶牛产奶量可能下降 15%-50%。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了农林牧渔、供需、养殖等议题。