聚焦利率|特别国债发行期限会缩短吗?。前期的通胀、经济企稳担忧,以及超长债供给压力是长端的重要利空因素,目前通胀担忧略有缓和,下周国内经济数据、出口数据出炉,特别国债供给计划即将发布,前期的担忧可能相继缓和,债市将开启一波压利差行情,二季度 10 年国债看1.7%,30 年国债看 2.15%,建议积极布局久期策略。近期市场对超长的担忧主要有三方面:通胀预期、复苏预期及供给担忧,报告认为相关担忧或已充分定价。截至 4 月 5 日,根据中国理财网调整后,普益标准口径的理财存续规模达到 33.29 万亿元,周度环比变化3731.15 亿元。
聚焦利率|特别国债发行期限会缩短吗?。前期的通胀、经济企稳担忧,以及超长债供给压力是长端的重要利空因素,目前通胀担忧略有缓和,下周国内经济数据、出口数据出炉,特别国债供给计划即将发布,前期的担忧可能相继缓和,债市将开启一波压利差行情,二季度 10 年国债看1.7%,30 年国债看 2.15%,建议积极布局久期策略。近期市场对超长的担忧主要有三方面:通胀预期、复苏预期及供给担忧,报告认为相关担忧或已充分定价。截至 4 月 5 日,根据中国理财网调整后,普益标准口径的理财存续规模达到 33.29 万亿元,周度环比变化3731.15 亿元。
聚焦利率|特别国债发行期限会缩短吗?。前期的通胀、经济企稳担忧,以及超长债供给压力是长端的重要利空因素,目前通胀担忧略有缓和,下周国内经济数据、出口数据出炉,特别国债供给计划即将发布,前期的担忧可能相继缓和,债市将开启一波压利差行情,二季度 10 年国债看1.7%,30 年国债看 2.15%,建议积极布局久期策略。近期市场对超长的担忧主要有三方面:通胀预期、复苏预期及供给担忧,报告认为相关担忧或已充分定价。截至 4 月 5 日,根据中国理财网调整后,普益标准口径的理财存续规模达到 33.29 万亿元,周度环比变化3731.15 亿元。核心数据:截至 4 月 5 日,根据中国理财网调整后,普益标准口径的理财存续规模达到 33.29 万亿元,周度环比变化3731.15 亿元;20Y国债占比约 20%、略低于美国(39%)和日本(45%)水平,可能稍有提升空间。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了利率、国债、久期、债市等议题。