聚焦可转债研究报告:金25转债新券投资价值分析报告。政策层面,国家持续推进矿山绿色化、智能化转型,强化安全生产监管,推动行业淘汰落后产能、提升集中度,利好具备技术、资质优势的龙头企业。2025 年前三季度矿产品销售收入占比达 46.45%,已与采矿运营管理板块形成并驾齐驱的格局,2025–2027 年有望在铜资源产能放量与铜价高位支撑下,实现盈利持续高增,为金 25 转债提供扎实的业绩支撑与向上弹性。整体建议:2026 年全年投资主线围绕“项目进度验证+铜价走势”动态调整,逢估值回落分批布局,重点把握 2026–2028 年产能放量期的股债双击机会。
聚焦可转债研究报告:金25转债新券投资价值分析报告。政策层面,国家持续推进矿山绿色化、智能化转型,强化安全生产监管,推动行业淘汰落后产能、提升集中度,利好具备技术、资质优势的龙头企业。2025 年前三季度矿产品销售收入占比达 46.45%,已与采矿运营管理板块形成并驾齐驱的格局,2025–2027 年有望在铜资源产能放量与铜价高位支撑下,实现盈利持续高增,为金 25 转债提供扎实的业绩支撑与向上弹性。整体建议:2026 年全年投资主线围绕“项目进度验证+铜价走势”动态调整,逢估值回落分批布局,重点把握 2026–2028 年产能放量期的股债双击机会。
聚焦可转债研究报告:金25转债新券投资价值分析报告。政策层面,国家持续推进矿山绿色化、智能化转型,强化安全生产监管,推动行业淘汰落后产能、提升集中度,利好具备技术、资质优势的龙头企业。2025 年前三季度矿产品销售收入占比达 46.45%,已与采矿运营管理板块形成并驾齐驱的格局,2025–2027 年有望在铜资源产能放量与铜价高位支撑下,实现盈利持续高增,为金 25 转债提供扎实的业绩支撑与向上弹性。整体建议:2026 年全年投资主线围绕“项目进度验证+铜价走势”动态调整,逢估值回落分批布局,重点把握 2026–2028 年产能放量期的股债双击机会。核心数据:2025 年前三季度矿产品销售收入占比达 46.45%,已与采矿运营管理板块形成并驾齐驱的格局,2025–2027 年有望在铜资源产能放量与铜价高位支撑下,实现盈利持续高增,为金 25 转债提供扎实的业绩支撑与向上弹性;转债发行规模 20 亿元,规模中等,正股市值约 354.75 亿元,转债对正股稀释率较小,正股市净率为 3.361。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了可转债、债基、银行、可转债研究报告等议题。