聚焦四月债券投资分析:可比资产项下,债市仍有机会。短期来看,报告认为债市仍存在配置机会:一方面,国内通胀数据温和回升但整体处于预期区间,对债市影响有限,虽然当前部分市场预期 3 月份 PPI 或会转正,但其后续在正区间内的持续时间仍待观察,且目前债市更多的是定价 CPI 而非 PPI;另一方面,货币政策维持宽松基调,近期权益市场和大宗商品行情阶段性降温,部分固收+基金在回撤下也有赎回,对纯债类基金的吸水效应也有所减弱。对于 4 月份乃至二季度,报告认为债市配置价值仍在,股市若后续继续偏弱可能成为触发总量货币政策的变量。风险提示:海外需求下滑、全球经济增长不及预期、美国经济增长疲软、债市波动等风险。
聚焦四月债券投资分析:可比资产项下,债市仍有机会。短期来看,报告认为债市仍存在配置机会:一方面,国内通胀数据温和回升但整体处于预期区间,对债市影响有限,虽然当前部分市场预期 3 月份 PPI 或会转正,但其后续在正区间内的持续时间仍待观察,且目前债市更多的是定价 CPI 而非 PPI;另一方面,货币政策维持宽松基调,近期权益市场和大宗商品行情阶段性降温,部分固收+基金在回撤下也有赎回,对纯债类基金的吸水效应也有所减弱。对于 4 月份乃至二季度,报告认为债市配置价值仍在,股市若后续继续偏弱可能成为触发总量货币政策的变量。风险提示:海外需求下滑、全球经济增长不及预期、美国经济增长疲软、债市波动等风险。
聚焦四月债券投资分析:可比资产项下,债市仍有机会。短期来看,报告认为债市仍存在配置机会:一方面,国内通胀数据温和回升但整体处于预期区间,对债市影响有限,虽然当前部分市场预期 3 月份 PPI 或会转正,但其后续在正区间内的持续时间仍待观察,且目前债市更多的是定价 CPI 而非 PPI;另一方面,货币政策维持宽松基调,近期权益市场和大宗商品行情阶段性降温,部分固收+基金在回撤下也有赎回,对纯债类基金的吸水效应也有所减弱。对于 4 月份乃至二季度,报告认为债市配置价值仍在,股市若后续继续偏弱可能成为触发总量货币政策的变量。风险提示:海外需求下滑、全球经济增长不及预期、美国经济增长疲软、债市波动等风险。
本报告由长城证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、债市、货币政策、流动性等议题。