聚焦固定收益专题报告-债市“科技板”:科创债的特征与价值-260326-渤海证券。一级市场:市场规模和结构特征一级市场方面,2022 年科创债转为常规发行,当年发行规模跃升至 2700 亿元左右,2025 年超过 2 万亿元,发行期限逐渐长期化,5-7Y、10Y 以上品种占比快速提升。在供给扩容与风险可控的背景下,短期上科创债投资可关注行业利差主线:轻工制造、煤炭、电力设备、通信、医药生物等行业存在超额利差机会,民营主体占比较高的行业超额利差更为显著;长期上关注主体分层主线:当前科创债主体主要集中在国企和民企产业龙头,未来对硬科技领域的支持有望进一步提升,下沉硬科技获得超额收益的可能性依然存在。
聚焦固定收益专题报告-债市“科技板”:科创债的特征与价值-260326-渤海证券。一级市场:市场规模和结构特征一级市场方面,2022 年科创债转为常规发行,当年发行规模跃升至 2700 亿元左右,2025 年超过 2 万亿元,发行期限逐渐长期化,5-7Y、10Y 以上品种占比快速提升。在供给扩容与风险可控的背景下,短期上科创债投资可关注行业利差主线:轻工制造、煤炭、电力设备、通信、医药生物等行业存在超额利差机会,民营主体占比较高的行业超额利差更为显著;长期上关注主体分层主线:当前科创债主体主要集中在国企和民企产业龙头,未来对硬科技领域的支持有望进一步提升,下沉硬科技获得超额收益的可能性依然存在。
聚焦固定收益专题报告-债市“科技板”:科创债的特征与价值-260326-渤海证券。一级市场:市场规模和结构特征一级市场方面,2022 年科创债转为常规发行,当年发行规模跃升至 2700 亿元左右,2025 年超过 2 万亿元,发行期限逐渐长期化,5-7Y、10Y 以上品种占比快速提升。在供给扩容与风险可控的背景下,短期上科创债投资可关注行业利差主线:轻工制造、煤炭、电力设备、通信、医药生物等行业存在超额利差机会,民营主体占比较高的行业超额利差更为显著;长期上关注主体分层主线:当前科创债主体主要集中在国企和民企产业龙头,未来对硬科技领域的支持有望进一步提升,下沉硬科技获得超额收益的可能性依然存在。核心数据:一级市场:市场规模和结构特征一级市场方面,2022 年科创债转为常规发行,当年发行规模跃升至 2700 亿元左右,2025 年超过 2 万亿元,发行期限逐渐长期化,5-7Y、10Y 以上品种占比快速提升;2025 年以来科创债步入创新升级阶段,两会期间首提债市“科技板”,系列政策在 5 月全面落地,市场持续扩容,截至2026 年 2 月末,市场存量规模达到 3.7 万亿元;2016 年 3 月,全国首批创新创业公司债券(简称“双创债”)在上交所试点发行,发行人均为新三板挂牌公司,募资合计 6000 万元,资金主要用于技术创新、产品研发以及开拓新业务市场等方面。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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重点分析了债市、市场规模、债券、固定收益专题报告等议题。