聚焦固收专题报告:信用有轮动,二永涨完涨普信。但无论是何种期限的信用,在定价脱锚的背景下,都存在一定轮动行情,总结下来就是二永涨完涨普信,因此未来两周 5Y以上城投债表现可能占优;期限上看,应该是越长越好,但交易盘还是要有风险意识,建议最多拉长到 5Y 左右,配置盘可以积极参与超长二永债。产业债方面,房企中可以关注 1-2 年的地方重要的央国企房企债,如铁建、保利、首开、建发、金融街、首创等;非房产业主体中,可关注晋能煤业、晋能电力、冀中能源、厦门象屿等,期限在 2-3Y 左右;中航产融提前兑付,传递出央企信用背书、风险处置决心的强信号,交易盘可博弈央企债长端的交易机会,久期拉长至 5-10 年,如中化、诚通、国新、中石化等。
聚焦固收专题报告:信用有轮动,二永涨完涨普信。但无论是何种期限的信用,在定价脱锚的背景下,都存在一定轮动行情,总结下来就是二永涨完涨普信,因此未来两周 5Y以上城投债表现可能占优;期限上看,应该是越长越好,但交易盘还是要有风险意识,建议最多拉长到 5Y 左右,配置盘可以积极参与超长二永债。产业债方面,房企中可以关注 1-2 年的地方重要的央国企房企债,如铁建、保利、首开、建发、金融街、首创等;非房产业主体中,可关注晋能煤业、晋能电力、冀中能源、厦门象屿等,期限在 2-3Y 左右;中航产融提前兑付,传递出央企信用背书、风险处置决心的强信号,交易盘可博弈央企债长端的交易机会,久期拉长至 5-10 年,如中化、诚通、国新、中石化等。
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本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、信用债、保险、固收专题报告等议题。