聚焦固收视角:化工链开工率略有回落。生产端来看,工业方面,货运量高位略回落,行业开工率分化修复,焦化、地炼、高炉近期偏强,化工链有所回落;建筑业方面,水泥供需强于去年(春节对齐后),黑色需求有所修复,但沥青偏弱;外需方面,吞吐量热度较高,运价指标近期偏强,集装箱运价同比降幅持续收窄,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度维持高位,航班执行同比上行,汽车消费同比降幅缩窄。1城内出行方面,截至 3 月 26 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比 1.7%(前值为 0.1%),同比为 1.1%(前值为 1.5%);截至 3 月 22 日,拥堵延时指数同比-2.3%(前值为-3.8%)。
聚焦固收视角:化工链开工率略有回落。生产端来看,工业方面,货运量高位略回落,行业开工率分化修复,焦化、地炼、高炉近期偏强,化工链有所回落;建筑业方面,水泥供需强于去年(春节对齐后),黑色需求有所修复,但沥青偏弱;外需方面,吞吐量热度较高,运价指标近期偏强,集装箱运价同比降幅持续收窄,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度维持高位,航班执行同比上行,汽车消费同比降幅缩窄。1城内出行方面,截至 3 月 26 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比 1.7%(前值为 0.1%),同比为 1.1%(前值为 1.5%);截至 3 月 22 日,拥堵延时指数同比-2.3%(前值为-3.8%)。
聚焦固收视角:化工链开工率略有回落。生产端来看,工业方面,货运量高位略回落,行业开工率分化修复,焦化、地炼、高炉近期偏强,化工链有所回落;建筑业方面,水泥供需强于去年(春节对齐后),黑色需求有所修复,但沥青偏弱;外需方面,吞吐量热度较高,运价指标近期偏强,集装箱运价同比降幅持续收窄,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度维持高位,航班执行同比上行,汽车消费同比降幅缩窄。1城内出行方面,截至 3 月 26 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比 1.7%(前值为 0.1%),同比为 1.1%(前值为 1.5%);截至 3 月 22 日,拥堵延时指数同比-2.3%(前值为-3.8%)。核心数据:1城内出行方面,截至 3 月 26 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比 1.7%(前值为 0.1%),同比为 1.1%(前值为 1.5%);截至 3 月 22 日,拥堵延时指数同比-2.3%(前值为-3.8%);4)海外经济来看,美国上周公布的 2 月核心 PCE 同比 2.8%超预期,3 月综合 PMI 初值 51.4 不及预期。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了化工、固收、地产、房价等议题。