聚焦固收视角:地炼、化工开工率下行。1)综合指数:铁路货运量同比较前值下降;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比降幅缩窄,煤价上升。3)黑色:黑色供给偏弱、需求修复(春节对齐),库存同比较前值下降,价格下降。4)海外经济来看,美国上周公布的 3 月非农增 17.8 万,失业率 4.3%,平均时薪环比 0.2%;2 月贸易逆差 573亿美元扩大;3 月 ADP 就业 6.2 万略超预期,初请失业金人数 21.2 万保持低位,就业市场仍偏“弱平衡”;欧元区上周公布的 3 月 CPI 同比 2.5%大幅反弹,核心 CPI 同比 2.2%,经济景气指数 96.6 不及预期,2 月失业率 6.1%持稳。
聚焦固收视角:地炼、化工开工率下行。1)综合指数:铁路货运量同比较前值下降;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比降幅缩窄,煤价上升。3)黑色:黑色供给偏弱、需求修复(春节对齐),库存同比较前值下降,价格下降。4)海外经济来看,美国上周公布的 3 月非农增 17.8 万,失业率 4.3%,平均时薪环比 0.2%;2 月贸易逆差 573亿美元扩大;3 月 ADP 就业 6.2 万略超预期,初请失业金人数 21.2 万保持低位,就业市场仍偏“弱平衡”;欧元区上周公布的 3 月 CPI 同比 2.5%大幅反弹,核心 CPI 同比 2.2%,经济景气指数 96.6 不及预期,2 月失业率 6.1%持稳。
聚焦固收视角:地炼、化工开工率下行。1)综合指数:铁路货运量同比较前值下降;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比降幅缩窄,煤价上升。3)黑色:黑色供给偏弱、需求修复(春节对齐),库存同比较前值下降,价格下降。4)海外经济来看,美国上周公布的 3 月非农增 17.8 万,失业率 4.3%,平均时薪环比 0.2%;2 月贸易逆差 573亿美元扩大;3 月 ADP 就业 6.2 万略超预期,初请失业金人数 21.2 万保持低位,就业市场仍偏“弱平衡”;欧元区上周公布的 3 月 CPI 同比 2.5%大幅反弹,核心 CPI 同比 2.2%,经济景气指数 96.6 不及预期,2 月失业率 6.1%持稳。核心数据:4)海外经济来看,美国上周公布的 3 月非农增 17.8 万,失业率 4.3%,平均时薪环比 0.2%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了化工、固收、地产、房价等议题。