聚焦希迪智驾(03881.HK)2025年收入同比增长116%,自动驾驶矿卡商业化部署快速增长。分业务来看,2025 年,公司自动驾驶矿卡产品及解决方案收入为 8.34 亿元,同比增长 238.0%,自动驾驶物流车解决方案收入为 935.3 万元,同比增长 13.3%。1)自动驾驶矿卡商业化部署快速增长:公司 2025 年自动驾驶矿卡解决方案交付数量达到 630 台/套,同比增长 317.22%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入 18.67/35.18/52.63 亿(原预计 26/27年 18.67/35.18 亿),考虑产品结构对毛利率影响、叠加研发支出加大,我们下调利润预测,预计 2026-2028 年归母净利润为-1.00/3.54/9.90亿(原预计 26/27 年 0.17/3.68 亿),维持优于大市评级。
聚焦希迪智驾(03881.HK)2025年收入同比增长116%,自动驾驶矿卡商业化部署快速增长。分业务来看,2025 年,公司自动驾驶矿卡产品及解决方案收入为 8.34 亿元,同比增长 238.0%,自动驾驶物流车解决方案收入为 935.3 万元,同比增长 13.3%。1)自动驾驶矿卡商业化部署快速增长:公司 2025 年自动驾驶矿卡解决方案交付数量达到 630 台/套,同比增长 317.22%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入 18.67/35.18/52.63 亿(原预计 26/27年 18.67/35.18 亿),考虑产品结构对毛利率影响、叠加研发支出加大,我们下调利润预测,预计 2026-2028 年归母净利润为-1.00/3.54/9.90亿(原预计 26/27 年 0.17/3.68 亿),维持优于大市评级。
聚焦希迪智驾(03881.HK)2025年收入同比增长116%,自动驾驶矿卡商业化部署快速增长。分业务来看,2025 年,公司自动驾驶矿卡产品及解决方案收入为 8.34 亿元,同比增长 238.0%,自动驾驶物流车解决方案收入为 935.3 万元,同比增长 13.3%。1)自动驾驶矿卡商业化部署快速增长:公司 2025 年自动驾驶矿卡解决方案交付数量达到 630 台/套,同比增长 317.22%。报告预计公司 2026-2028 年营业收入 18.67/35.18/52.63 亿(原预计 26/27年 18.67/35.18 亿),考虑产品结构对毛利率影响、叠加研发支出加大,我们下调利润预测,预计 2026-2028 年归母净利润为-1.00/3.54/9.90亿(原预计 26/27 年 0.17/3.68 亿),维持优于大市评级。核心数据:分业务来看,2025 年,公司自动驾驶矿卡产品及解决方案收入为 8.34 亿元,同比增长 238.0%,自动驾驶物流车解决方案收入为 935.3 万元,同比增长 13.3%;1)自动驾驶矿卡商业化部署快速增长:公司 2025 年自动驾驶矿卡解决方案交付数量达到 630 台/套,同比增长 317.22%;报告预计公司 2026-2028 年营业收入 18.67/35.18/52.63 亿(原预计 26/27年 18.67/35.18 亿),考虑产品结构对毛利率影响、叠加研发支出加大,我们下调利润预测,预计 2026-2028 年归母净利润为-1.00/3.54/9.90亿(原预计 26/27 年 0.17/3.68 亿),维持优于大市评级。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了商业化、收入、希迪智驾、03881.HK等议题。