聚焦康龙化成(300759)深度研究报告:十年磨一剑,康龙化成CDMO发展有望迎来质变时刻。依托“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略,康龙化成完成了从临床早期工艺开发到商业化量产的全链条能力布局,叠加全球化合规产能持续落地与新分子类型持续开拓,其小分子 CDMO业务正处于从规模扩张向收入体量与盈利能力双重提升的关键节点。❖ 投资建议:报告预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 20.66/24.90/29.99 亿元,同比增长 24.1%/20.6%/20.4%;经调整归母净利润分别为 21.29/25.60/30.74亿元,同比增长 17.2%/20.3%/20.1%。报告认为,未来 3 年乃至更长周期内,康龙化成的 CDMO 有望全面迈入商业化收获期,引领公司开启下一轮快速成长期。
聚焦康龙化成(300759)深度研究报告:十年磨一剑,康龙化成CDMO发展有望迎来质变时刻。依托“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略,康龙化成完成了从临床早期工艺开发到商业化量产的全链条能力布局,叠加全球化合规产能持续落地与新分子类型持续开拓,其小分子 CDMO业务正处于从规模扩张向收入体量与盈利能力双重提升的关键节点。❖ 投资建议:报告预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 20.66/24.90/29.99 亿元,同比增长 24.1%/20.6%/20.4%;经调整归母净利润分别为 21.29/25.60/30.74亿元,同比增长 17.2%/20.3%/20.1%。报告认为,未来 3 年乃至更长周期内,康龙化成的 CDMO 有望全面迈入商业化收获期,引领公司开启下一轮快速成长期。
聚焦康龙化成(300759)深度研究报告:十年磨一剑,康龙化成CDMO发展有望迎来质变时刻。依托“全流程、一体化、国际化、多疗法”的核心战略,康龙化成完成了从临床早期工艺开发到商业化量产的全链条能力布局,叠加全球化合规产能持续落地与新分子类型持续开拓,其小分子 CDMO业务正处于从规模扩张向收入体量与盈利能力双重提升的关键节点。❖ 投资建议:报告预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 20.66/24.90/29.99 亿元,同比增长 24.1%/20.6%/20.4%;经调整归母净利润分别为 21.29/25.60/30.74亿元,同比增长 17.2%/20.3%/20.1%。报告认为,未来 3 年乃至更长周期内,康龙化成的 CDMO 有望全面迈入商业化收获期,引领公司开启下一轮快速成长期。核心数据:❖ 投资建议:报告预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为 20.66/24.90/29.99 亿元,同比增长 24.1%/20.6%/20.4%;经调整归母净利润分别为 21.29/25.60/30.74亿元,同比增长 17.2%/20.3%/20.1%。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了CDMO、产业链、商业化、健康等议题。