聚焦摩托车行业2025Q4复盘:张雪机车的海外竞争对手经营状况如何?。两轮车领域的欧美市场增速短暂承压,新兴市场需求稳健增长,日印企业实现增长,欧美品牌持续下滑,不同阵营品牌的单价、单台利润和利润率表现出现分化;四轮车领域的北美需求复苏,欧洲需求转弱,头部品牌受库存水平仍然较高、行业竞争加剧等因素影响,利润率明显下降,二线品牌受益于良好的库存管理实现量额增长。受益于新兴市场需求增长+成熟市场抢占份额,日印品牌在本土以及出口市场实现销量和收入的持续增长;欧美等高端市场需求承压,并且竞争加剧,当地品牌销售承压。投资建议:动力运动行业处于增长快车道,消费升级、休闲娱乐需求增加助推全地形车、中大排量摩托车产品渗透,中国摩托车企业近年来产品力提升,性价比优势明显,有望抢占海外市场份额,产品结构不断优化,市占率与利润率持续提升。
聚焦摩托车行业2025Q4复盘:张雪机车的海外竞争对手经营状况如何?。两轮车领域的欧美市场增速短暂承压,新兴市场需求稳健增长,日印企业实现增长,欧美品牌持续下滑,不同阵营品牌的单价、单台利润和利润率表现出现分化;四轮车领域的北美需求复苏,欧洲需求转弱,头部品牌受库存水平仍然较高、行业竞争加剧等因素影响,利润率明显下降,二线品牌受益于良好的库存管理实现量额增长。受益于新兴市场需求增长+成熟市场抢占份额,日印品牌在本土以及出口市场实现销量和收入的持续增长;欧美等高端市场需求承压,并且竞争加剧,当地品牌销售承压。投资建议:动力运动行业处于增长快车道,消费升级、休闲娱乐需求增加助推全地形车、中大排量摩托车产品渗透,中国摩托车企业近年来产品力提升,性价比优势明显,有望抢占海外市场份额,产品结构不断优化,市占率与利润率持续提升。
聚焦摩托车行业2025Q4复盘:张雪机车的海外竞争对手经营状况如何?。两轮车领域的欧美市场增速短暂承压,新兴市场需求稳健增长,日印企业实现增长,欧美品牌持续下滑,不同阵营品牌的单价、单台利润和利润率表现出现分化;四轮车领域的北美需求复苏,欧洲需求转弱,头部品牌受库存水平仍然较高、行业竞争加剧等因素影响,利润率明显下降,二线品牌受益于良好的库存管理实现量额增长。受益于新兴市场需求增长+成熟市场抢占份额,日印品牌在本土以及出口市场实现销量和收入的持续增长;欧美等高端市场需求承压,并且竞争加剧,当地品牌销售承压。投资建议:动力运动行业处于增长快车道,消费升级、休闲娱乐需求增加助推全地形车、中大排量摩托车产品渗透,中国摩托车企业近年来产品力提升,性价比优势明显,有望抢占海外市场份额,产品结构不断优化,市占率与利润率持续提升。核心数据:2025Q4欧洲受欧5+带来的高基数影响增速短暂承压(意西德法英土分别同比-26.9%/+0.5%/-68.6%/-26.7%/-33.5%/-42.3%),东南亚维持稳健(印尼越泰分别同比+7.9%/-6.8%/-1.3%),印度和拉美市场保持高增态势(印巴哥阿秘分别同比+16.9%/+25.3%/+29.8%/+20.0%/+45.1%)。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 53 页。
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重点分析了摩托车、摩托车行业2025Q4复盘等议题。