聚焦机械设备行业广发机械“求知”系列六:2026年工程机械投资的几个关键词。(1)销量:26 年 3 月挖机内销同比+23.5%,结构端反映出三个问题,1大挖增速不足表明下游客户对资本开支更为谨慎,租赁市场和二手机市场变得更为活跃;2西南地区的大工程项目仍是增长的核心驱动;3华东部分省份存在挖机内销转出口现象。(3)项目:十五五规划指出了 21 项现代化基础设施项目,26 年 1-2 月中国基建固定资产投资完成额冲回正增长区间,项目储备充足。(1 )矿机:根据 Bloomberg 和卡特预测,2030 年全球矿业资本支出预计较 2024 年增长约 50%,资本开支驱动下,1对于成熟产品线,亚非拉挖机出口提速;2对于新兴产品线,企业在大吨位矿机屡获大单,通过电动化技术,打破海外龙头多年的技术积累,进而追赶卡特、小松。
聚焦机械设备行业广发机械“求知”系列六:2026年工程机械投资的几个关键词。(1)销量:26 年 3 月挖机内销同比+23.5%,结构端反映出三个问题,1大挖增速不足表明下游客户对资本开支更为谨慎,租赁市场和二手机市场变得更为活跃;2西南地区的大工程项目仍是增长的核心驱动;3华东部分省份存在挖机内销转出口现象。(3)项目:十五五规划指出了 21 项现代化基础设施项目,26 年 1-2 月中国基建固定资产投资完成额冲回正增长区间,项目储备充足。(1 )矿机:根据 Bloomberg 和卡特预测,2030 年全球矿业资本支出预计较 2024 年增长约 50%,资本开支驱动下,1对于成熟产品线,亚非拉挖机出口提速;2对于新兴产品线,企业在大吨位矿机屡获大单,通过电动化技术,打破海外龙头多年的技术积累,进而追赶卡特、小松。
聚焦机械设备行业广发机械“求知”系列六:2026年工程机械投资的几个关键词。(1)销量:26 年 3 月挖机内销同比+23.5%,结构端反映出三个问题,1大挖增速不足表明下游客户对资本开支更为谨慎,租赁市场和二手机市场变得更为活跃;2西南地区的大工程项目仍是增长的核心驱动;3华东部分省份存在挖机内销转出口现象。(3)项目:十五五规划指出了 21 项现代化基础设施项目,26 年 1-2 月中国基建固定资产投资完成额冲回正增长区间,项目储备充足。(1 )矿机:根据 Bloomberg 和卡特预测,2030 年全球矿业资本支出预计较 2024 年增长约 50%,资本开支驱动下,1对于成熟产品线,亚非拉挖机出口提速;2对于新兴产品线,企业在大吨位矿机屡获大单,通过电动化技术,打破海外龙头多年的技术积累,进而追赶卡特、小松。核心数据:(1)销量:26 年 3 月挖机内销同比+23.5%,结构端反映出三个问题,1大挖增速不足表明下游客户对资本开支更为谨慎,租赁市场和二手机市场变得更为活跃;(3)项目:十五五规划指出了 21 项现代化基础设施项目,26 年 1-2 月中国基建固定资产投资完成额冲回正增长区间,项目储备充足;(1 )矿机:根据 Bloomberg 和卡特预测,2030 年全球矿业资本支出预计较 2024 年增长约 50%,资本开支驱动下,1对于成熟产品线,亚非拉挖机出口提速。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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重点分析了工程机械、设备、十五五、地方债等议题。