聚焦汽车行业:3月内外需求环比向好,机器人半马修复板块情绪。高油价及战争市场逐步脱敏,积极把握高景气度回调方向,AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人半马高景气度带来产业持续进化,当前优质龙头个股股价已逐渐企稳,车展举办在即,板块新催化下建议当前积极配置布局。核心观点:本周乘联会3月数据公布,批销数据和出口表现再超预期,海外地缘冲突高油价下新能源乘用车出口成为结构性强α。客车方面继续看好宇通客车、金龙汽车,年初以来出口高景气有望支撑Q1业绩,出海量利齐升的中期趋势清晰,考虑到业绩稳健增长+持续高分红(宇通)、困境反转逻辑兑现(金龙),且股价安全边际充足,建议重视当前配置窗口期。
聚焦汽车行业:3月内外需求环比向好,机器人半马修复板块情绪。高油价及战争市场逐步脱敏,积极把握高景气度回调方向,AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人半马高景气度带来产业持续进化,当前优质龙头个股股价已逐渐企稳,车展举办在即,板块新催化下建议当前积极配置布局。核心观点:本周乘联会3月数据公布,批销数据和出口表现再超预期,海外地缘冲突高油价下新能源乘用车出口成为结构性强α。客车方面继续看好宇通客车、金龙汽车,年初以来出口高景气有望支撑Q1业绩,出海量利齐升的中期趋势清晰,考虑到业绩稳健增长+持续高分红(宇通)、困境反转逻辑兑现(金龙),且股价安全边际充足,建议重视当前配置窗口期。
聚焦汽车行业:3月内外需求环比向好,机器人半马修复板块情绪。高油价及战争市场逐步脱敏,积极把握高景气度回调方向,AI带来的燃机景气度持续超预期、FSD在荷兰获批、机器人半马高景气度带来产业持续进化,当前优质龙头个股股价已逐渐企稳,车展举办在即,板块新催化下建议当前积极配置布局。核心观点:本周乘联会3月数据公布,批销数据和出口表现再超预期,海外地缘冲突高油价下新能源乘用车出口成为结构性强α。客车方面继续看好宇通客车、金龙汽车,年初以来出口高景气有望支撑Q1业绩,出海量利齐升的中期趋势清晰,考虑到业绩稳健增长+持续高分红(宇通)、困境反转逻辑兑现(金龙),且股价安全边际充足,建议重视当前配置窗口期。核心数据:乘用车板块:乘联会数据显示3月国内乘用车零售164.8万辆,同比-15.0%,环比+59.4%;批发237.8万辆,同比-1.6%,环比+56.6%;3月我国汽车出口87.5万辆,同比+72.6%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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重点分析了机器人、汽车、汽车行业等议题。