聚焦流动性与同业存单跟踪:3月份MLF增量续作的两个积极意义。当前,在中东战事冲击下,高油价助推国内 PPI、CPI 回升(PPI 回升速度或明显高于 CPI),但是下游需求没有显著回升,国内物价回升或更多是输入型通胀,央行偏宽的货币政策态度依然不变,MLF 增量续作释放了这一政策意义。值得一提的是,3 月 23 日发改委对国内成品油价格采取临时调控措施,“根据现行价格机制计算,自 3 月 23 日 24 时起,国内汽油、柴油价格(标准品)每吨分别应上调 2205 元、2120 元,调控后实际上调1160 元、1115 元”,亦表明国内宏观政策的制定和实施会充分考虑高油价带来的负外部性。
聚焦流动性与同业存单跟踪:3月份MLF增量续作的两个积极意义。当前,在中东战事冲击下,高油价助推国内 PPI、CPI 回升(PPI 回升速度或明显高于 CPI),但是下游需求没有显著回升,国内物价回升或更多是输入型通胀,央行偏宽的货币政策态度依然不变,MLF 增量续作释放了这一政策意义。值得一提的是,3 月 23 日发改委对国内成品油价格采取临时调控措施,“根据现行价格机制计算,自 3 月 23 日 24 时起,国内汽油、柴油价格(标准品)每吨分别应上调 2205 元、2120 元,调控后实际上调1160 元、1115 元”,亦表明国内宏观政策的制定和实施会充分考虑高油价带来的负外部性。
聚焦流动性与同业存单跟踪:3月份MLF增量续作的两个积极意义。当前,在中东战事冲击下,高油价助推国内 PPI、CPI 回升(PPI 回升速度或明显高于 CPI),但是下游需求没有显著回升,国内物价回升或更多是输入型通胀,央行偏宽的货币政策态度依然不变,MLF 增量续作释放了这一政策意义。值得一提的是,3 月 23 日发改委对国内成品油价格采取临时调控措施,“根据现行价格机制计算,自 3 月 23 日 24 时起,国内汽油、柴油价格(标准品)每吨分别应上调 2205 元、2120 元,调控后实际上调1160 元、1115 元”,亦表明国内宏观政策的制定和实施会充分考虑高油价带来的负外部性。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、流动性与同业存单跟踪等议题。