聚焦环保行业深度跟踪:算力迸发下的环保机遇,重视绩优/股息个股。中央财政资金支持入围城市的重点样板片区建设和机制建设 2 个方向,其中城市更新重点样板片区建设方向包括市供水、供热、污水垃圾收集处理。固废水务稳增长+高股息:10 家垃圾焚烧公司归母净利润 132.39 亿元(同比+5.7%),分红 56.38 亿元(同比+8.3%),光大环境、永兴股份、军信股份股息率 TTM 达 5.0%、4.3%、4.3%;自由现金流 87.41 亿元(同比+35.88 亿元),持续改善。资源化方向高弹性同样亮眼:受产能释放与金属价格上行驱动,高能环境 25Q1 归母净利润同比+168.4%至 6.03 亿元,飞南资源 2025 年归母净利润同比+123.7%至 2.87 亿元,景气度有望延续。
聚焦环保行业深度跟踪:算力迸发下的环保机遇,重视绩优/股息个股。中央财政资金支持入围城市的重点样板片区建设和机制建设 2 个方向,其中城市更新重点样板片区建设方向包括市供水、供热、污水垃圾收集处理。固废水务稳增长+高股息:10 家垃圾焚烧公司归母净利润 132.39 亿元(同比+5.7%),分红 56.38 亿元(同比+8.3%),光大环境、永兴股份、军信股份股息率 TTM 达 5.0%、4.3%、4.3%;自由现金流 87.41 亿元(同比+35.88 亿元),持续改善。资源化方向高弹性同样亮眼:受产能释放与金属价格上行驱动,高能环境 25Q1 归母净利润同比+168.4%至 6.03 亿元,飞南资源 2025 年归母净利润同比+123.7%至 2.87 亿元,景气度有望延续。
聚焦环保行业深度跟踪:算力迸发下的环保机遇,重视绩优/股息个股。中央财政资金支持入围城市的重点样板片区建设和机制建设 2 个方向,其中城市更新重点样板片区建设方向包括市供水、供热、污水垃圾收集处理。固废水务稳增长+高股息:10 家垃圾焚烧公司归母净利润 132.39 亿元(同比+5.7%),分红 56.38 亿元(同比+8.3%),光大环境、永兴股份、军信股份股息率 TTM 达 5.0%、4.3%、4.3%;自由现金流 87.41 亿元(同比+35.88 亿元),持续改善。资源化方向高弹性同样亮眼:受产能释放与金属价格上行驱动,高能环境 25Q1 归母净利润同比+168.4%至 6.03 亿元,飞南资源 2025 年归母净利润同比+123.7%至 2.87 亿元,景气度有望延续。核心数据:固废水务稳增长+高股息:10 家垃圾焚烧公司归母净利润 132.39 亿元(同比+5.7%),分红 56.38 亿元(同比+8.3%),光大环境、永兴股份、军信股份股息率 TTM 达 5.0%、4.3%、4.3%;自由现金流 87.41 亿元(同比+35.88 亿元),持续改善。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了环保、算力、股息、城市更新等议题。