聚焦票息资产热度图谱:资产荒的收益图谱。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 3 月 30 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在 2.3%以下;收益率超过 4%的城投债出现在黑龙江省级;其余区域中,贵州、云南、甘肃等地的利差也较高。私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.6%以下;收益率超过 3.6%的城投债出现在贵州地级市;其余区域中,广西、云南、甘肃等地的利差也较高。与上周相比,非金融非地产类产业债收益率多下行,其中3-5 年国企永续债、2-3 年民企私募非永续债收益率下行超 3BP;地产债中,各品种收益率同样以下行为主,1-2 年国企公募永续品种收益率下行 12.4BP。
聚焦票息资产热度图谱:资产荒的收益图谱。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 3 月 30 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在 2.3%以下;收益率超过 4%的城投债出现在黑龙江省级;其余区域中,贵州、云南、甘肃等地的利差也较高。私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.6%以下;收益率超过 3.6%的城投债出现在贵州地级市;其余区域中,广西、云南、甘肃等地的利差也较高。与上周相比,非金融非地产类产业债收益率多下行,其中3-5 年国企永续债、2-3 年民企私募非永续债收益率下行超 3BP;地产债中,各品种收益率同样以下行为主,1-2 年国企公募永续品种收益率下行 12.4BP。
聚焦票息资产热度图谱:资产荒的收益图谱。敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 3 月 30 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在 2.3%以下;收益率超过 4%的城投债出现在黑龙江省级;其余区域中,贵州、云南、甘肃等地的利差也较高。私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.6%以下;收益率超过 3.6%的城投债出现在贵州地级市;其余区域中,广西、云南、甘肃等地的利差也较高。与上周相比,非金融非地产类产业债收益率多下行,其中3-5 年国企永续债、2-3 年民企私募非永续债收益率下行超 3BP;地产债中,各品种收益率同样以下行为主,1-2 年国企公募永续品种收益率下行 12.4BP。核心数据:敬请参阅最后一页特别声明 1截至 2026 年 3 月 30 日,存量信用债估值及利差分布特征如下:城投债:公募城投债中,江浙两省加权平均估值收益率均在 2.3%以下;收益率超过 4%的城投债出现在黑龙江省级;私募城投债中,上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在 2.6%以下。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、公募、城投、私募等议题。