聚焦耐世特(01316.HK)还原减值后业绩符合预期,中长期向上趋势形成。其中,25H2 实现营业收入 23.4 亿美元,同环比分别+7.6%/+4.5%,实现归母净利润 3852 万美元,同环比分别-37.6%/-39.3%,同环比下降主要系 25H2 特定客户项目取消带来无形资产净减值 2440 万美元。根据年报,公司 2025 年毛利率为11.4%,同比+0.9pct;归母净利率为 2.2%,同比+0.8pct;期间费用率7.5%,同比-0.7pct。公司中短期受益于电动助力转向技术路径内部迁移及中国/欧洲市场持续突破带来的量价齐升,中长期有望借助 SbW加速落地及 EMB 新业务进入新一轮向上周期。
聚焦耐世特(01316.HK)还原减值后业绩符合预期,中长期向上趋势形成。其中,25H2 实现营业收入 23.4 亿美元,同环比分别+7.6%/+4.5%,实现归母净利润 3852 万美元,同环比分别-37.6%/-39.3%,同环比下降主要系 25H2 特定客户项目取消带来无形资产净减值 2440 万美元。根据年报,公司 2025 年毛利率为11.4%,同比+0.9pct;归母净利率为 2.2%,同比+0.8pct;期间费用率7.5%,同比-0.7pct。公司中短期受益于电动助力转向技术路径内部迁移及中国/欧洲市场持续突破带来的量价齐升,中长期有望借助 SbW加速落地及 EMB 新业务进入新一轮向上周期。
聚焦耐世特(01316.HK)还原减值后业绩符合预期,中长期向上趋势形成。其中,25H2 实现营业收入 23.4 亿美元,同环比分别+7.6%/+4.5%,实现归母净利润 3852 万美元,同环比分别-37.6%/-39.3%,同环比下降主要系 25H2 特定客户项目取消带来无形资产净减值 2440 万美元。根据年报,公司 2025 年毛利率为11.4%,同比+0.9pct;归母净利率为 2.2%,同比+0.8pct;期间费用率7.5%,同比-0.7pct。公司中短期受益于电动助力转向技术路径内部迁移及中国/欧洲市场持续突破带来的量价齐升,中长期有望借助 SbW加速落地及 EMB 新业务进入新一轮向上周期。核心数据:其中,25H2 实现营业收入 23.4 亿美元,同环比分别+7.6%/+4.5%,实现归母净利润 3852 万美元,同环比分别-37.6%/-39.3%,同环比下降主要系 25H2 特定客户项目取消带来无形资产净减值 2440 万美元;根据年报,公司 2025 年毛利率为11.4%,同比+0.9pct;归母净利率为 2.2%,同比+0.8pct。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了汇率、耐世特、01316.HK等议题。