聚焦资金流向和中短线指标体系跟踪(十九):Q1及近期资金行为全景复盘。✓ 宏观流动性与资金价格:➢ 公开市场操作:央行流动性整体回笼➢ 货币市场利率:季末跨季扰动消退后,资金面重回宽松➢ 债券市场利率:债券收益率表现分化,短强长弱,收益率曲线陡峭化➢ 外汇市场:人民币汇率进一步升值✓ 微观流动性与A股市场资金面:本期A股缩量下跌,可跟踪资金净流出规模扩大➢ 本期,1)散户:入市参与情绪偏弱;2)游资:活跃度回落,处于历史偏低分位;3)杠杆资金:进一步净流出,市场风险偏好回落;4)外资:北向成交热度回落,海外被动资金仍净流出;5)公募:偏股基金新发强度回落,主动偏股型仓位提升,行业/主题ETF双双净赎回。1Y国债收益率下降1.6bp至1.24%;10Y国债收益率上升0.3bp至1.82%✓ 外汇市场:人民币汇率进一步升值。
聚焦资金流向和中短线指标体系跟踪(十九):Q1及近期资金行为全景复盘。✓ 宏观流动性与资金价格:➢ 公开市场操作:央行流动性整体回笼➢ 货币市场利率:季末跨季扰动消退后,资金面重回宽松➢ 债券市场利率:债券收益率表现分化,短强长弱,收益率曲线陡峭化➢ 外汇市场:人民币汇率进一步升值✓ 微观流动性与A股市场资金面:本期A股缩量下跌,可跟踪资金净流出规模扩大➢ 本期,1)散户:入市参与情绪偏弱;2)游资:活跃度回落,处于历史偏低分位;3)杠杆资金:进一步净流出,市场风险偏好回落;4)外资:北向成交热度回落,海外被动资金仍净流出;5)公募:偏股基金新发强度回落,主动偏股型仓位提升,行业/主题ETF双双净赎回。1Y国债收益率下降1.6bp至1.24%;10Y国债收益率上升0.3bp至1.82%✓ 外汇市场:人民币汇率进一步升值。
聚焦资金流向和中短线指标体系跟踪(十九):Q1及近期资金行为全景复盘。✓ 宏观流动性与资金价格:➢ 公开市场操作:央行流动性整体回笼➢ 货币市场利率:季末跨季扰动消退后,资金面重回宽松➢ 债券市场利率:债券收益率表现分化,短强长弱,收益率曲线陡峭化➢ 外汇市场:人民币汇率进一步升值✓ 微观流动性与A股市场资金面:本期A股缩量下跌,可跟踪资金净流出规模扩大➢ 本期,1)散户:入市参与情绪偏弱;2)游资:活跃度回落,处于历史偏低分位;3)杠杆资金:进一步净流出,市场风险偏好回落;4)外资:北向成交热度回落,海外被动资金仍净流出;5)公募:偏股基金新发强度回落,主动偏股型仓位提升,行业/主题ETF双双净赎回。1Y国债收益率下降1.6bp至1.24%;10Y国债收益率上升0.3bp至1.82%✓ 外汇市场:人民币汇率进一步升值。核心数据:1Y国债收益率下降1.6bp至1.24%;10Y国债收益率上升0.3bp至1.82%✓ 外汇市场:人民币汇率进一步升值;➢ 累计净回笼规模达1702亿元,其中,逆回购投放量3040亿元、回笼量4742亿元。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、A股、宏观、股市等议题。