聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债还能追吗?。尽管本周(2026.3.30-2026.4.3,下同)信用债利差已显拥挤,债市抢配行为仍在持续,存量超长信用债收益率中枢已下行至 2.2%-2.4%之间。本周 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数分别上涨 0.29%、0.15%,其中 7-10 年信用债涨幅与同期限国股二级债相近,整体上优于中短债和长端利率债。值得注意的是,近期成交日距离上市日在一个月内的超长信用新券成交占比持续上升,展现资产荒深化至中长端后,当前超长信用债市场呈现的“新券遭抢配、老券被惜售”格局。
聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债还能追吗?。尽管本周(2026.3.30-2026.4.3,下同)信用债利差已显拥挤,债市抢配行为仍在持续,存量超长信用债收益率中枢已下行至 2.2%-2.4%之间。本周 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数分别上涨 0.29%、0.15%,其中 7-10 年信用债涨幅与同期限国股二级债相近,整体上优于中短债和长端利率债。值得注意的是,近期成交日距离上市日在一个月内的超长信用新券成交占比持续上升,展现资产荒深化至中长端后,当前超长信用债市场呈现的“新券遭抢配、老券被惜售”格局。
聚焦超长信用债探微跟踪:超长信用债还能追吗?。尽管本周(2026.3.30-2026.4.3,下同)信用债利差已显拥挤,债市抢配行为仍在持续,存量超长信用债收益率中枢已下行至 2.2%-2.4%之间。本周 7-10 年、10 年以上中债 AA+信用债全价指数分别上涨 0.29%、0.15%,其中 7-10 年信用债涨幅与同期限国股二级债相近,整体上优于中短债和长端利率债。值得注意的是,近期成交日距离上市日在一个月内的超长信用新券成交占比持续上升,展现资产荒深化至中长端后,当前超长信用债市场呈现的“新券遭抢配、老券被惜售”格局。核心数据:尽管本周(2026.3.30-2026.4.3,下同)信用债利差已显拥挤,债市抢配行为仍在持续,存量超长信用债收益率中枢已下行至 2.2%-2.4%之间;发行利率方面,最新一周超长城投新债利率继续下行至 2.4%,超长产业新债票面维持在 2.3%附近。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、超长信用债探微跟踪、超长信用债还能追吗?等议题。