聚焦通信行业:从过去两年光模块行情复盘看本次行情的持续性。主要原因是 24 年农历新年前后,海外大厂集中推出最新 AI 产品,Sora、Gemini 1.5、Chat with RTX 等产品极大提振市场对于 AI 商业化的信心;24 年中旬,海外大客户下达 25 年的光模块订单指引,需求显著增长。(7)2025 年 11 月-2026 年 1 月:北美 CSP 持续上修 AI 资本开支指引,全球算力军备竞赛持续,股价进入高速上行区间。综上所述,我们看好本轮光模块行情的持续性,尤其看好龙头公司的竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局优势,估值有望进一步提升。
聚焦通信行业:从过去两年光模块行情复盘看本次行情的持续性。主要原因是 24 年农历新年前后,海外大厂集中推出最新 AI 产品,Sora、Gemini 1.5、Chat with RTX 等产品极大提振市场对于 AI 商业化的信心;24 年中旬,海外大客户下达 25 年的光模块订单指引,需求显著增长。(7)2025 年 11 月-2026 年 1 月:北美 CSP 持续上修 AI 资本开支指引,全球算力军备竞赛持续,股价进入高速上行区间。综上所述,我们看好本轮光模块行情的持续性,尤其看好龙头公司的竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局优势,估值有望进一步提升。
聚焦通信行业:从过去两年光模块行情复盘看本次行情的持续性。主要原因是 24 年农历新年前后,海外大厂集中推出最新 AI 产品,Sora、Gemini 1.5、Chat with RTX 等产品极大提振市场对于 AI 商业化的信心;24 年中旬,海外大客户下达 25 年的光模块订单指引,需求显著增长。(7)2025 年 11 月-2026 年 1 月:北美 CSP 持续上修 AI 资本开支指引,全球算力军备竞赛持续,股价进入高速上行区间。综上所述,我们看好本轮光模块行情的持续性,尤其看好龙头公司的竞争壁垒、物料获取能力和产品长期布局优势,估值有望进一步提升。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了光模块、通信、关税、出口等议题。