聚焦速腾聚创(02498.HK)单四季度实现盈利,在手订单充沛。分产品来看,2025Q4,用于 ADAS 应用的激光雷达产品的销售收人为 3.61 亿元,同比减少 9.0%,环比增长 47.5%,用于机器人及其他产品的收人为 3.47 亿元,同比增长427.5%,环比增长 143.4%。考虑到公司在手订单充 沛 , 我 们 上 调 盈 利 预 测 , 预 计 公 司 2026-2028 年 营 收 为34.05/45.20/59.50 亿元(原预计 2027/2028 年营收 31.09/43.13 亿元),预计公司 2026-2028 年归母净利润为 1.00/4.58/10.11 亿元(原预计2027/2028 年归母净利润为 0.56/4.55 亿元),维持“优于大市”评级。
聚焦速腾聚创(02498.HK)单四季度实现盈利,在手订单充沛。分产品来看,2025Q4,用于 ADAS 应用的激光雷达产品的销售收人为 3.61 亿元,同比减少 9.0%,环比增长 47.5%,用于机器人及其他产品的收人为 3.47 亿元,同比增长427.5%,环比增长 143.4%。考虑到公司在手订单充 沛 , 我 们 上 调 盈 利 预 测 , 预 计 公 司 2026-2028 年 营 收 为34.05/45.20/59.50 亿元(原预计 2027/2028 年营收 31.09/43.13 亿元),预计公司 2026-2028 年归母净利润为 1.00/4.58/10.11 亿元(原预计2027/2028 年归母净利润为 0.56/4.55 亿元),维持“优于大市”评级。
聚焦速腾聚创(02498.HK)单四季度实现盈利,在手订单充沛。分产品来看,2025Q4,用于 ADAS 应用的激光雷达产品的销售收人为 3.61 亿元,同比减少 9.0%,环比增长 47.5%,用于机器人及其他产品的收人为 3.47 亿元,同比增长427.5%,环比增长 143.4%。考虑到公司在手订单充 沛 , 我 们 上 调 盈 利 预 测 , 预 计 公 司 2026-2028 年 营 收 为34.05/45.20/59.50 亿元(原预计 2027/2028 年营收 31.09/43.13 亿元),预计公司 2026-2028 年归母净利润为 1.00/4.58/10.11 亿元(原预计2027/2028 年归母净利润为 0.56/4.55 亿元),维持“优于大市”评级。核心数据:分产品来看,2025Q4,用于 ADAS 应用的激光雷达产品的销售收人为 3.61 亿元,同比减少 9.0%,环比增长 47.5%,用于机器人及其他产品的收人为 3.47 亿元,同比增长427.5%,环比增长 143.4%;2025Q4,公司激光雷达产品的总销量为 45.96万台,同比增长 183.2%,环比增长 147.6%;2025Q4,公司净利率同比提升 41.5pct。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了盈利、速腾聚创、02498.HK等议题。