聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年4月)。转债配置:截至 2025 年 3 月 27 日,“百元转股溢价率”为 41.71%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-4.85%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置偏债低估转债指数。黄金配置:模型测算未来一年黄金的预期收益率为 33%,基于 TIPS 收益率的择时模型持续看多黄金资产。行业轮动观点:看多银行、医药、电力设备、传媒、纺服、商贸开源金工从交易行为、景气度、资金面、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度出发,分别构建行业轮动子模型并对模型动态合成双周频优选行业。
聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年4月)。转债配置:截至 2025 年 3 月 27 日,“百元转股溢价率”为 41.71%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-4.85%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置偏债低估转债指数。黄金配置:模型测算未来一年黄金的预期收益率为 33%,基于 TIPS 收益率的择时模型持续看多黄金资产。行业轮动观点:看多银行、医药、电力设备、传媒、纺服、商贸开源金工从交易行为、景气度、资金面、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度出发,分别构建行业轮动子模型并对模型动态合成双周频优选行业。
聚焦金融工程定期:资产配置月报(2026年4月)。转债配置:截至 2025 年 3 月 27 日,“百元转股溢价率”为 41.71%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-4.85%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;转债风格轮动未来两周推荐配置偏债低估转债指数。黄金配置:模型测算未来一年黄金的预期收益率为 33%,基于 TIPS 收益率的择时模型持续看多黄金资产。行业轮动观点:看多银行、医药、电力设备、传媒、纺服、商贸开源金工从交易行为、景气度、资金面、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度出发,分别构建行业轮动子模型并对模型动态合成双周频优选行业。核心数据:转债配置:截至 2025 年 3 月 27 日,“百元转股溢价率”为 41.71%,相对于正股整体配置性价比偏低;“修正 YTM–信用债 YTM”指标中位数为-4.85%,偏债型转债的整体配置性价比偏低;黄金配置:模型测算未来一年黄金的预期收益率为 33%,基于 TIPS 收益率的择时模型持续看多黄金资产。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了久期、传媒、债券、医药等议题。