银轮股份(002126)全球全域热管理专家

聚焦银轮股份(002126)全球全域热管理专家。2021 年以来中国商用车行业电动化渗透率呈现出上升趋势,2025 年渗透率加速提升,公司作为国内经验最丰富的商用车热管理公司之一有望受益。公司近年积极布局数据中心、具身智能等领域,不断探索新的增长极,报告预计公司 25-27 年EPS 分别为 1.13、1.58、2.07 元/股。盈利预测与投资建议:公司具备持续战略思路,拥有强大文化底蕴,面对行业变迁,逐步成为全球全域热管理专家。核心数据:公司近年积极布局数据中心、具身智能等领域,不断探索新的增长极,报告预计公司 25-27 年EPS 分别为 1.13、1.58、2.07 元/股;考虑公司新业务快速放量,给予公司 26 年 32 倍 PE,合理价值为 50.54 元/股,维持“买入”评级。

本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 23 页。

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重点分析了商用车、汽车、盈利、银轮股份等议题。