信用月报2018年第3期：3月信用债一二级市场回暖明显｜申万宏源策略研究

报告摘要

2018年3月信用债市场显著回暖，一级发行量达9166.47亿元，净融资规模3163.81亿元，超过2016年8月水平；二级信用利差整体下行15~30bp，短端幅度更大。报告深入分析产业债与城投债表现，指出煤炭、化工、地产等板块配置机会，并提示二季度低等级城投债再融资风险。适合债券投资者、固收研究员、金融从业者及策略分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. 信用债一二级市场周度回顾
2. 产业债：山东浙江同是地炼情况迥异
3. 城投债：市场表现与PPP监管
4. 信用债风险警示