聚焦键凯科技(688356)公司首次覆盖报告:全球PEG领军企业,引领高端市场国产化。公司下游客户需求旺盛,国内外客户新药上市销售放量,器械端订单量增长;医美产品进入收获期,创新药临床进展顺利有望与 MNC 实现 BD,小核酸递送系统为长期成长奠定基础,报告认为公司业绩有望实现跨越式增长,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 0.63/0.89/1.25亿元,EPS 分别为 1.05/1.46/2.06 元,当前股价对应 P/E 分别为 89.5/63.9/45.5 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。JK-2122H 于 2025 年获,批上市 JK-1136H 已经提交注册申请并获正式受理,2026 年有望获批,两款产品在生物相容性、免疫原性等方面优势显著,有望贡献较大增量。
聚焦键凯科技(688356)公司首次覆盖报告:全球PEG领军企业,引领高端市场国产化。公司下游客户需求旺盛,国内外客户新药上市销售放量,器械端订单量增长;医美产品进入收获期,创新药临床进展顺利有望与 MNC 实现 BD,小核酸递送系统为长期成长奠定基础,报告认为公司业绩有望实现跨越式增长,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 0.63/0.89/1.25亿元,EPS 分别为 1.05/1.46/2.06 元,当前股价对应 P/E 分别为 89.5/63.9/45.5 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。JK-2122H 于 2025 年获,批上市 JK-1136H 已经提交注册申请并获正式受理,2026 年有望获批,两款产品在生物相容性、免疫原性等方面优势显著,有望贡献较大增量。
聚焦键凯科技(688356)公司首次覆盖报告:全球PEG领军企业,引领高端市场国产化。公司下游客户需求旺盛,国内外客户新药上市销售放量,器械端订单量增长;医美产品进入收获期,创新药临床进展顺利有望与 MNC 实现 BD,小核酸递送系统为长期成长奠定基础,报告认为公司业绩有望实现跨越式增长,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 0.63/0.89/1.25亿元,EPS 分别为 1.05/1.46/2.06 元,当前股价对应 P/E 分别为 89.5/63.9/45.5 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。JK-2122H 于 2025 年获,批上市 JK-1136H 已经提交注册申请并获正式受理,2026 年有望获批,两款产品在生物相容性、免疫原性等方面优势显著,有望贡献较大增量。核心数据:医美产品进入收获期,创新药临床进展顺利有望与 MNC 实现 BD,小核酸递送系统为长期成长奠定基础,报告认为公司业绩有望实现跨越式增长,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 0.63/0.89/1.25亿元,EPS 分别为 1.05/1.46/2.06 元,当前股价对应 P/E 分别为 89.5/63.9/45.5 倍,首次覆盖,给予“买入”评级;据 Precendence Research 的报告测算,2025 年全球药用聚乙二醇材料的市场规模规模将达61.2亿美元,我国PEG修饰药物仍处于早期阶段,国产替代空间大。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了国产化、键凯科技、公司首次覆盖报告等议题。