聚焦颐海国际(01579.HK)跟踪报告:从规模扩张到结构优化,盈盈利质量稳步提升-260418-海通国际。海外第三方业务预计增长30%,东南亚、美国等成熟区域渠道完善,日韩渠道快速起量,泰国工厂通过扩品与 B端开拓提升产能利用率,暂无海外新建工厂计划,全球化推进稳健有序。方便速食业务迎来拐点,30 元价位小火锅已触底,20 元以内价位段全线增长,2026 年有望企稳回升;新品以区域化、渠道化为核心,贴合地方需求,传统大单品保持稳健,全品类抗风险能力增强。盈利预测与投资建议:我们维持此前预测,预计公司 2026-2028 年总 营 收 分 别 为 70.0/76.2/82.1 亿 元 , 归 母 净 利 润 分 别 为10.1/11.2/12.2 亿元,对应 26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币。
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聚焦颐海国际(01579.HK)跟踪报告:从规模扩张到结构优化,盈盈利质量稳步提升-260418-海通国际。海外第三方业务预计增长30%,东南亚、美国等成熟区域渠道完善,日韩渠道快速起量,泰国工厂通过扩品与 B端开拓提升产能利用率,暂无海外新建工厂计划,全球化推进稳健有序。方便速食业务迎来拐点,30 元价位小火锅已触底,20 元以内价位段全线增长,2026 年有望企稳回升;新品以区域化、渠道化为核心,贴合地方需求,传统大单品保持稳健,全品类抗风险能力增强。盈利预测与投资建议:我们维持此前预测,预计公司 2026-2028 年总 营 收 分 别 为 70.0/76.2/82.1 亿 元 , 归 母 净 利 润 分 别 为10.1/11.2/12.2 亿元,对应 26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币。核心数据:海外第三方业务预计增长30%,东南亚、美国等成熟区域渠道完善,日韩渠道快速起量,泰国工厂通过扩品与 B端开拓提升产能利用率,暂无海外新建工厂计划,全球化推进稳健有序;方便速食业务迎来拐点,30 元价位小火锅已触底,20 元以内价位段全线增长,2026 年有望企稳回升;盈利预测与投资建议:我们维持此前预测,预计公司 2026-2028 年总 营 收 分 别 为 70.0/76.2/82.1 亿 元 , 归 母 净 利 润 分 别 为10.1/11.2/12.2 亿元,对应 26-28 年 EPS 为 0.97/1.08/1.18 元人民币。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了盈利、颐海国际、01579.HK、跟踪报告等议题。