聚焦2026年一季度大行/股份行如何投债:一致的扩表,差异的策略,趋缓的兑现。2026 年一季度,国有大行金融投资延续高增,合计同比增长 17.7%,各行增速位于 5.1%-21.8%区间,整体扩表趋势延续。交易盘方面,国有行 TPL 账户修复节奏放缓,占比降至 6.9%,同比增长 4.2%,较 2025 年明显减速;股份行 TPL 账户占比升至23.6%,同比增长 11.3%,但内部结构分化加剧。国有大行、股份行投资收益占比分别较 2025 年同期下降2.15pct、9.62pct 至 4.80%、8.94%,主要由于大行通过债券浮盈平滑利润的诉求较去年同期减弱。
聚焦2026年一季度大行/股份行如何投债:一致的扩表,差异的策略,趋缓的兑现。2026 年一季度,国有大行金融投资延续高增,合计同比增长 17.7%,各行增速位于 5.1%-21.8%区间,整体扩表趋势延续。交易盘方面,国有行 TPL 账户修复节奏放缓,占比降至 6.9%,同比增长 4.2%,较 2025 年明显减速;股份行 TPL 账户占比升至23.6%,同比增长 11.3%,但内部结构分化加剧。国有大行、股份行投资收益占比分别较 2025 年同期下降2.15pct、9.62pct 至 4.80%、8.94%,主要由于大行通过债券浮盈平滑利润的诉求较去年同期减弱。
聚焦2026年一季度大行/股份行如何投债:一致的扩表,差异的策略,趋缓的兑现。2026 年一季度,国有大行金融投资延续高增,合计同比增长 17.7%,各行增速位于 5.1%-21.8%区间,整体扩表趋势延续。交易盘方面,国有行 TPL 账户修复节奏放缓,占比降至 6.9%,同比增长 4.2%,较 2025 年明显减速;股份行 TPL 账户占比升至23.6%,同比增长 11.3%,但内部结构分化加剧。国有大行、股份行投资收益占比分别较 2025 年同期下降2.15pct、9.62pct 至 4.80%、8.94%,主要由于大行通过债券浮盈平滑利润的诉求较去年同期减弱。核心数据:2026 年一季度,国有大行金融投资延续高增,合计同比增长 17.7%,各行增速位于 5.1%-21.8%区间,整体扩表趋势延续;交易盘方面,国有行 TPL 账户修复节奏放缓,占比降至 6.9%,同比增长 4.2%,较 2025 年明显减速;股份行 TPL 账户占比升至23.6%,同比增长 11.3%,但内部结构分化加剧。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 11。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了国债、银行等议题。