聚焦【图说债市月报】信用债融资持续回暖收益率震荡下行,关注结构性投融资机会。➢ 4 月信用债发行节奏小幅提速、融资规模扩容,一二级市场持续回暖,债市呈现结构性偏强、分化运行特征,后续策略上建议以稳健底仓为基础,兼顾波段博弈。从影响因素来看,国内经济内生增长动能不足,叠加地缘冲突推升能源价格,经济修复存在压力;货币政策维持适度宽松,资金面有望平稳宽松;市场机构行为分化,配置盘持续加仓优质债券,交易盘成交活跃度提升,中长期增量资金存在入市空间。➢ 宏观与资金环境:4 月官方制造业 PMI 持续处于扩张区间,制造业采购经理指数较上月微降 0.1 个百分点至 50.3%,新订单指数较上月减少 1 个百分点至 50.6%,生产指数较上月增加 0.1 个百分点至 51.5%。
聚焦【图说债市月报】信用债融资持续回暖收益率震荡下行,关注结构性投融资机会。➢ 4 月信用债发行节奏小幅提速、融资规模扩容,一二级市场持续回暖,债市呈现结构性偏强、分化运行特征,后续策略上建议以稳健底仓为基础,兼顾波段博弈。从影响因素来看,国内经济内生增长动能不足,叠加地缘冲突推升能源价格,经济修复存在压力;货币政策维持适度宽松,资金面有望平稳宽松;市场机构行为分化,配置盘持续加仓优质债券,交易盘成交活跃度提升,中长期增量资金存在入市空间。➢ 宏观与资金环境:4 月官方制造业 PMI 持续处于扩张区间,制造业采购经理指数较上月微降 0.1 个百分点至 50.3%,新订单指数较上月减少 1 个百分点至 50.6%,生产指数较上月增加 0.1 个百分点至 51.5%。
聚焦【图说债市月报】信用债融资持续回暖收益率震荡下行,关注结构性投融资机会。➢ 4 月信用债发行节奏小幅提速、融资规模扩容,一二级市场持续回暖,债市呈现结构性偏强、分化运行特征,后续策略上建议以稳健底仓为基础,兼顾波段博弈。从影响因素来看,国内经济内生增长动能不足,叠加地缘冲突推升能源价格,经济修复存在压力;货币政策维持适度宽松,资金面有望平稳宽松;市场机构行为分化,配置盘持续加仓优质债券,交易盘成交活跃度提升,中长期增量资金存在入市空间。➢ 宏观与资金环境:4 月官方制造业 PMI 持续处于扩张区间,制造业采购经理指数较上月微降 0.1 个百分点至 50.3%,新订单指数较上月减少 1 个百分点至 50.6%,生产指数较上月增加 0.1 个百分点至 51.5%。核心数据:➢ 宏观与资金环境:4 月官方制造业 PMI 持续处于扩张区间,制造业采购经理指数较上月微降 0.1 个百分点至 50.3%,新订单指数较上月减少 1 个百分点至 50.6%,生产指数较上月增加 0.1 个百分点至 51.5%;➢ 信用风险:4 月债券市场月度滚动违约率为 0.21%。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了信用债、债市、图说债市月报等议题。