聚焦债市角度看上市银行年报系列之一:从银行年报看本轮负债成本压降的必要性。当前国有大行先行领降、股份行与中小银行有序跟进的格局持续演绎,叠加存量高成本定期存款陆续到期重定价、高息存款产品持续压降,预计 26 年银行业存款成本将保持温和下行,但考虑到目前存款利率已陡峭下行至进入“1”时代,继续下行空间缩窄,因此报告认为下行势头或有所放缓。有 26 家银行同比增速较 2025 年 H1 有所放缓,其中同比增速降幅最大的为西安银行(25 年 H1 的 21.07%下降至 25 年末的 12.03%)。但从实际财务表现看,2025 年上市银行的平均债券投资收益率持续下降,其中农商行绝对水平最低(2.44%),城商行同比降幅最大(-42bp),国有大行环比降幅最大(-14bp)。
聚焦债市角度看上市银行年报系列之一:从银行年报看本轮负债成本压降的必要性。当前国有大行先行领降、股份行与中小银行有序跟进的格局持续演绎,叠加存量高成本定期存款陆续到期重定价、高息存款产品持续压降,预计 26 年银行业存款成本将保持温和下行,但考虑到目前存款利率已陡峭下行至进入“1”时代,继续下行空间缩窄,因此报告认为下行势头或有所放缓。有 26 家银行同比增速较 2025 年 H1 有所放缓,其中同比增速降幅最大的为西安银行(25 年 H1 的 21.07%下降至 25 年末的 12.03%)。但从实际财务表现看,2025 年上市银行的平均债券投资收益率持续下降,其中农商行绝对水平最低(2.44%),城商行同比降幅最大(-42bp),国有大行环比降幅最大(-14bp)。
聚焦债市角度看上市银行年报系列之一:从银行年报看本轮负债成本压降的必要性。当前国有大行先行领降、股份行与中小银行有序跟进的格局持续演绎,叠加存量高成本定期存款陆续到期重定价、高息存款产品持续压降,预计 26 年银行业存款成本将保持温和下行,但考虑到目前存款利率已陡峭下行至进入“1”时代,继续下行空间缩窄,因此报告认为下行势头或有所放缓。有 26 家银行同比增速较 2025 年 H1 有所放缓,其中同比增速降幅最大的为西安银行(25 年 H1 的 21.07%下降至 25 年末的 12.03%)。但从实际财务表现看,2025 年上市银行的平均债券投资收益率持续下降,其中农商行绝对水平最低(2.44%),城商行同比降幅最大(-42bp),国有大行环比降幅最大(-14bp)。核心数据:有 26 家银行同比增速较 2025 年 H1 有所放缓,其中同比增速降幅最大的为西安银行(25 年 H1 的 21.07%下降至 25 年末的 12.03%);但从实际财务表现看,2025 年上市银行的平均债券投资收益率持续下降,其中农商行绝对水平最低(2.44%),城商行同比降幅最大(-42bp),国有大行环比降幅最大(-14bp);总结银行 2025 年年报:资产方面,信贷需求未见明显修复,债券等非信贷资产灵活补位,2025 年末上市银行总资产规模同比增速为 9.4%。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、银行、房地产、信贷等议题。