聚焦全球多资产跟踪月报:科技股领涨,资配产品业绩优秀。3)风险溢价:趋势指数相对最优,最近一个月收益 0.86%,最近一年收益 4.09%,且波动与回撤较低;而价值指数过去一年以来持续为负收益,即利率敏感型的外汇与债券资产中价值回归逻辑失效,报告认为可能原因在于近一年主要经济体央行利率路径的分化,利率与基本面、汇率走势持续背离(美国利率维持在高位,美元却出现显著下跌),反直觉的现象难以用传统的分析框架解释,价值信号失灵;Carry 指数则介于两者之间,表现稳定但不突出。1)风险平价:近期风险平价收益较优,最近一个月目标波动 10%的指数收益为 4.38%,且过去一年收益持续领先。
聚焦全球多资产跟踪月报:科技股领涨,资配产品业绩优秀。3)风险溢价:趋势指数相对最优,最近一个月收益 0.86%,最近一年收益 4.09%,且波动与回撤较低;而价值指数过去一年以来持续为负收益,即利率敏感型的外汇与债券资产中价值回归逻辑失效,报告认为可能原因在于近一年主要经济体央行利率路径的分化,利率与基本面、汇率走势持续背离(美国利率维持在高位,美元却出现显著下跌),反直觉的现象难以用传统的分析框架解释,价值信号失灵;Carry 指数则介于两者之间,表现稳定但不突出。1)风险平价:近期风险平价收益较优,最近一个月目标波动 10%的指数收益为 4.38%,且过去一年收益持续领先。
聚焦全球多资产跟踪月报:科技股领涨,资配产品业绩优秀。3)风险溢价:趋势指数相对最优,最近一个月收益 0.86%,最近一年收益 4.09%,且波动与回撤较低;而价值指数过去一年以来持续为负收益,即利率敏感型的外汇与债券资产中价值回归逻辑失效,报告认为可能原因在于近一年主要经济体央行利率路径的分化,利率与基本面、汇率走势持续背离(美国利率维持在高位,美元却出现显著下跌),反直觉的现象难以用传统的分析框架解释,价值信号失灵;Carry 指数则介于两者之间,表现稳定但不突出。1)风险平价:近期风险平价收益较优,最近一个月目标波动 10%的指数收益为 4.38%,且过去一年收益持续领先。核心数据:1)风险平价:近期风险平价收益较优,最近一个月目标波动 10%的指数收益为 4.38%,且过去一年收益持续领先;2)风险预算:近一个月平均收益约 1%,近年突发地缘性、政治性事件扰动较多,使得通过宏观因子进行动态风险控制的风险预算策略相对落后。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了全球多资产跟踪月报、科技股领涨、资配产品业绩优秀等议题。