聚焦农林牧渔行业月报:政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的。政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的本月各类产品价格大部分走势延续,猪价触底 8.61 元/公斤后反弹至 9.75元/公斤,尽管市场对短期库存(生猪存栏及体重)去化速度存有疑虑,但应看到 1.即使反弹后的价格走出最底部,但当前价格下现金流亏损仍在继续,2.政策逐步重视,4 月 28 日政治局会议新增提及“稳定生猪等农产品价格”,预计产能管理方向仍将延续,3.成本端受厄尔尼诺预期、原油价格持续高位的影响,短期仍将偏强运行,综合此三点,生猪养殖行业的流血还将持续一段时间,产能去化的确定性和持续性高。大宗农产品:厄尔尼诺预期增强,对农业生产产生一定影响,同时原油持续高位运行,预计带动生产成本上涨同时拉动需求扩张。
聚焦农林牧渔行业月报:政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的。政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的本月各类产品价格大部分走势延续,猪价触底 8.61 元/公斤后反弹至 9.75元/公斤,尽管市场对短期库存(生猪存栏及体重)去化速度存有疑虑,但应看到 1.即使反弹后的价格走出最底部,但当前价格下现金流亏损仍在继续,2.政策逐步重视,4 月 28 日政治局会议新增提及“稳定生猪等农产品价格”,预计产能管理方向仍将延续,3.成本端受厄尔尼诺预期、原油价格持续高位的影响,短期仍将偏强运行,综合此三点,生猪养殖行业的流血还将持续一段时间,产能去化的确定性和持续性高。大宗农产品:厄尔尼诺预期增强,对农业生产产生一定影响,同时原油持续高位运行,预计带动生产成本上涨同时拉动需求扩张。
聚焦农林牧渔行业月报:政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的。政治局会议提及稳定猪价,重视板块业绩亮眼标的本月各类产品价格大部分走势延续,猪价触底 8.61 元/公斤后反弹至 9.75元/公斤,尽管市场对短期库存(生猪存栏及体重)去化速度存有疑虑,但应看到 1.即使反弹后的价格走出最底部,但当前价格下现金流亏损仍在继续,2.政策逐步重视,4 月 28 日政治局会议新增提及“稳定生猪等农产品价格”,预计产能管理方向仍将延续,3.成本端受厄尔尼诺预期、原油价格持续高位的影响,短期仍将偏强运行,综合此三点,生猪养殖行业的流血还将持续一段时间,产能去化的确定性和持续性高。大宗农产品:厄尔尼诺预期增强,对农业生产产生一定影响,同时原油持续高位运行,预计带动生产成本上涨同时拉动需求扩张。核心数据:生猪养殖:4 月猪价触底后反弹至 9.75 元/公斤,报告预计未来较长时间成本偏高的参与者面临减量压力,政策催化同步持续,母猪产能数据变化仍将继续催化,建议投资者关注亏损阶段的配置机会。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了农林牧渔、政治、农业、玉米等议题。