聚焦医药生物行业基于2025年报与2026Q1的医药子行业分析:从“存量博弈”到“盈利修复”。从总体持仓配置看:公募基金前十大重仓医药板块占比 9.85%(环比提升 0.70pp),扣除医药基金后占比 3.92%(环比提升 0.49pp)。扣除医药基金后医药板块低配 1.69%,配置占比较 2025Q4 提升 0.59pp,但仍然处于历史底部区间。2025 全年医药板块呈现"营收稳健,利润持续调整"的结构性特征;2026Q1医药板块进入"全面回暖、结构分化"的新阶段。
聚焦医药生物行业基于2025年报与2026Q1的医药子行业分析:从“存量博弈”到“盈利修复”。从总体持仓配置看:公募基金前十大重仓医药板块占比 9.85%(环比提升 0.70pp),扣除医药基金后占比 3.92%(环比提升 0.49pp)。扣除医药基金后医药板块低配 1.69%,配置占比较 2025Q4 提升 0.59pp,但仍然处于历史底部区间。2025 全年医药板块呈现"营收稳健,利润持续调整"的结构性特征;2026Q1医药板块进入"全面回暖、结构分化"的新阶段。
聚焦医药生物行业基于2025年报与2026Q1的医药子行业分析:从“存量博弈”到“盈利修复”。从总体持仓配置看:公募基金前十大重仓医药板块占比 9.85%(环比提升 0.70pp),扣除医药基金后占比 3.92%(环比提升 0.49pp)。扣除医药基金后医药板块低配 1.69%,配置占比较 2025Q4 提升 0.59pp,但仍然处于历史底部区间。2025 全年医药板块呈现"营收稳健,利润持续调整"的结构性特征;2026Q1医药板块进入"全面回暖、结构分化"的新阶段。核心数据:从总体持仓配置看:公募基金前十大重仓医药板块占比 9.85%(环比提升 0.70pp),扣除医药基金后占比 3.92%(环比提升 0.49pp);扣除医药基金后医药板块低配 1.69%,配置占比较 2025Q4 提升 0.59pp,但仍然处于历史底部区间;4 月行情回溯:2026 年 4 月医药生物行业上涨 1.03%,同期沪深 300 收益率上涨8.03%,医药板块跑输沪深 300 约 7 个百分点,位列 31 个子行业第 27 位。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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重点分析了医药、盈利、从“存量博弈”到“盈利修复”等议题。