聚焦君实生物(688180)公司首次覆盖报告:全面布局IO+ADC+2.0时代,争新一代实体瘤SOC。同时,公司前瞻布局 IO+双抗 ADC 2.0,积极推进自研 JS212(EGFR/HER3 双抗 ADC)与 JS207 及 JS213(PD-1/IL-2 融合蛋白)等早期联合临床试验,有望凭借机制协同克服单靶点耐药,实现疗效的跨越式突破。此外,公司多维度布局高潜力管线:昂戈瑞西单抗(PCSK9 抑制剂)已纳入国家医保,有望在降脂市场快速放量;全球首创 Tifcemalimab(BTLA 单抗)联合 PD-1 单抗在小细胞肺癌与食管鳞癌围手术期疗效惊艳,关键III期临床数据有望 2027 年读出,为公司长期价值增长提供充足动能。
聚焦君实生物(688180)公司首次覆盖报告:全面布局IO+ADC+2.0时代,争新一代实体瘤SOC。同时,公司前瞻布局 IO+双抗 ADC 2.0,积极推进自研 JS212(EGFR/HER3 双抗 ADC)与 JS207 及 JS213(PD-1/IL-2 融合蛋白)等早期联合临床试验,有望凭借机制协同克服单靶点耐药,实现疗效的跨越式突破。此外,公司多维度布局高潜力管线:昂戈瑞西单抗(PCSK9 抑制剂)已纳入国家医保,有望在降脂市场快速放量;全球首创 Tifcemalimab(BTLA 单抗)联合 PD-1 单抗在小细胞肺癌与食管鳞癌围手术期疗效惊艳,关键III期临床数据有望 2027 年读出,为公司长期价值增长提供充足动能。
聚焦君实生物(688180)公司首次覆盖报告:全面布局IO+ADC+2.0时代,争新一代实体瘤SOC。同时,公司前瞻布局 IO+双抗 ADC 2.0,积极推进自研 JS212(EGFR/HER3 双抗 ADC)与 JS207 及 JS213(PD-1/IL-2 融合蛋白)等早期联合临床试验,有望凭借机制协同克服单靶点耐药,实现疗效的跨越式突破。此外,公司多维度布局高潜力管线:昂戈瑞西单抗(PCSK9 抑制剂)已纳入国家医保,有望在降脂市场快速放量;全球首创 Tifcemalimab(BTLA 单抗)联合 PD-1 单抗在小细胞肺癌与食管鳞癌围手术期疗效惊艳,关键III期临床数据有望 2027 年读出,为公司长期价值增长提供充足动能。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年营业收入分别为 32.48/42.22/54.89 亿元,EPS 分别为-0.04/0.44/1.04 元,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了智能制造、产业链、全球化、商业化等议题。