聚焦固收专题:高频透视,债基久期跟踪的三重进阶。为破解这一困局,本报告基于 2023 年 1月至 2026 年 3 月的高频数据,构建日频多期限岭回归久期测算模型,并引入月度校准与移动平均平滑两大后处理机制,形成“回归估算—因子校准—趋势平滑”的三重进阶优化。整体来看,中长债基金久期中枢波动较大,从历史走势看,中长债基金于 2023 年四季度进入趋势性上行通道,历经 2024 全年单边拉长后,于 2025 年触及 3 年附近的阶段峰值,绩优基金的久期一度突破 5 年,策略极致化特征显著。2026 年一季度,中长债基金久期分歧度抬升,至 4 月中旬已抬升至 0.89 至 0.92 区间,显著突破历史 95%分位(0.65),处于高位。
聚焦固收专题:高频透视,债基久期跟踪的三重进阶。为破解这一困局,本报告基于 2023 年 1月至 2026 年 3 月的高频数据,构建日频多期限岭回归久期测算模型,并引入月度校准与移动平均平滑两大后处理机制,形成“回归估算—因子校准—趋势平滑”的三重进阶优化。整体来看,中长债基金久期中枢波动较大,从历史走势看,中长债基金于 2023 年四季度进入趋势性上行通道,历经 2024 全年单边拉长后,于 2025 年触及 3 年附近的阶段峰值,绩优基金的久期一度突破 5 年,策略极致化特征显著。2026 年一季度,中长债基金久期分歧度抬升,至 4 月中旬已抬升至 0.89 至 0.92 区间,显著突破历史 95%分位(0.65),处于高位。
聚焦固收专题:高频透视,债基久期跟踪的三重进阶。为破解这一困局,本报告基于 2023 年 1月至 2026 年 3 月的高频数据,构建日频多期限岭回归久期测算模型,并引入月度校准与移动平均平滑两大后处理机制,形成“回归估算—因子校准—趋势平滑”的三重进阶优化。整体来看,中长债基金久期中枢波动较大,从历史走势看,中长债基金于 2023 年四季度进入趋势性上行通道,历经 2024 全年单边拉长后,于 2025 年触及 3 年附近的阶段峰值,绩优基金的久期一度突破 5 年,策略极致化特征显著。2026 年一季度,中长债基金久期分歧度抬升,至 4 月中旬已抬升至 0.89 至 0.92 区间,显著突破历史 95%分位(0.65),处于高位。核心数据:2026 年一季度,中长债基金久期分歧度抬升,至 4 月中旬已抬升至 0.89 至 0.92 区间,显著突破历史 95%分位(0.65),处于高位。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了久期、债基、固收、固收专题等议题。