聚焦固收视角:二手房成交热度延续。生产端来看,工业方面,铁路货运量边际上行,行业开工率分化,化工链开工率下行;建筑业方面,水泥供需环比基本走平,黑色供给偏弱,需求修复,沥青开工低位上行;外需方面,吞吐量热度略有回落,但仍有韧性,RJ/CRB、BDI 等运价指标近期偏强,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度修复,航班执行同比较前值下降,汽车消费同比略有修复;价格方面,原油价格下行,有色价格分化,黑色价格上行。2)二手房成交方面:二手房成交小幅回升,北京/深圳市场热度有回升,成都偏弱。1)综合指数:铁路和公路货运量同比分化;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比较前值下降,煤价上升。
聚焦固收视角:二手房成交热度延续。生产端来看,工业方面,铁路货运量边际上行,行业开工率分化,化工链开工率下行;建筑业方面,水泥供需环比基本走平,黑色供给偏弱,需求修复,沥青开工低位上行;外需方面,吞吐量热度略有回落,但仍有韧性,RJ/CRB、BDI 等运价指标近期偏强,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度修复,航班执行同比较前值下降,汽车消费同比略有修复;价格方面,原油价格下行,有色价格分化,黑色价格上行。2)二手房成交方面:二手房成交小幅回升,北京/深圳市场热度有回升,成都偏弱。1)综合指数:铁路和公路货运量同比分化;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比较前值下降,煤价上升。
聚焦固收视角:二手房成交热度延续。生产端来看,工业方面,铁路货运量边际上行,行业开工率分化,化工链开工率下行;建筑业方面,水泥供需环比基本走平,黑色供给偏弱,需求修复,沥青开工低位上行;外需方面,吞吐量热度略有回落,但仍有韧性,RJ/CRB、BDI 等运价指标近期偏强,韩国与越南出口维持韧性;消费方面,出行热度修复,航班执行同比较前值下降,汽车消费同比略有修复;价格方面,原油价格下行,有色价格分化,黑色价格上行。2)二手房成交方面:二手房成交小幅回升,北京/深圳市场热度有回升,成都偏弱。1)综合指数:铁路和公路货运量同比分化;用煤日耗同比较前值下降,水力发电同比较前值下降,煤价上升。核心数据:1城内出行方面,截至 5 月 9 日当周,9 个重点城市地铁客运量环比+0.4%(前值为+0.1%),同比为+7.2%(前值为+0.8%);截至 5 月 3 日,拥堵延时指数同比+3.1%(前值为-3.0%)。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了固收、地产、房价、有色等议题。