聚焦机床行业年报&一季报总结:行业周期反转+自主可控,AI相关加工拉动机床板块需求。2025年以来电子行业率先回暖,26Q1制造业景气度边际改善,机床板块收入延续正增,合同负债与存货规模同比提升,国内数控机床销量同比+11.0%,金切机床产量同比+3.4%,反映行业订单与交付准备同步改善。以AI液冷为例,液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求提升,随着散热功率和加工精度要求提高,传统走心机逐步难以满足部分复杂零部件加工需求,车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望受益于“需求放量+设备升级”双重逻辑。投资建议:核心推荐【华中数控】【纽威数控】【海天精工】【科德数控】【创世纪】等;建议关注【乔锋智能】【浙海德曼】【津上机床中国】【国盛智科】风险提示:机床下游复苏不及预期风险,国产化进程不及预期风险,汇率波动风险。
聚焦机床行业年报&一季报总结:行业周期反转+自主可控,AI相关加工拉动机床板块需求。2025年以来电子行业率先回暖,26Q1制造业景气度边际改善,机床板块收入延续正增,合同负债与存货规模同比提升,国内数控机床销量同比+11.0%,金切机床产量同比+3.4%,反映行业订单与交付准备同步改善。以AI液冷为例,液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求提升,随着散热功率和加工精度要求提高,传统走心机逐步难以满足部分复杂零部件加工需求,车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望受益于“需求放量+设备升级”双重逻辑。投资建议:核心推荐【华中数控】【纽威数控】【海天精工】【科德数控】【创世纪】等;建议关注【乔锋智能】【浙海德曼】【津上机床中国】【国盛智科】风险提示:机床下游复苏不及预期风险,国产化进程不及预期风险,汇率波动风险。
聚焦机床行业年报&一季报总结:行业周期反转+自主可控,AI相关加工拉动机床板块需求。2025年以来电子行业率先回暖,26Q1制造业景气度边际改善,机床板块收入延续正增,合同负债与存货规模同比提升,国内数控机床销量同比+11.0%,金切机床产量同比+3.4%,反映行业订单与交付准备同步改善。以AI液冷为例,液冷接插件、液冷板、弯头、支架、阀套、阀芯等零部件加工需求提升,随着散热功率和加工精度要求提高,传统走心机逐步难以满足部分复杂零部件加工需求,车铣复合、刀塔车床、五轴机床等高端设备有望受益于“需求放量+设备升级”双重逻辑。投资建议:核心推荐【华中数控】【纽威数控】【海天精工】【科德数控】【创世纪】等;建议关注【乔锋智能】【浙海德曼】【津上机床中国】【国盛智科】风险提示:机床下游复苏不及预期风险,国产化进程不及预期风险,汇率波动风险。核心数据:2025年以来电子行业率先回暖,26Q1制造业景气度边际改善,机床板块收入延续正增,合同负债与存货规模同比提升,国内数控机床销量同比+11.0%,金切机床产量同比+3.4%,反映行业订单与交付准备同步改善;2023-2025年,国产机床品牌合计市占率由64%提升至71%,创世纪、海天精工、纽威数控、乔锋智能等国产龙头份额稳步提升;TOP10数控机床厂商市占率由2025年的33%提升至2026Q1的37%,行业出清推动份额向头部集中。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 41 页。
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重点分析了AI、机床、机床行业年报&一季报总结等议题。