聚焦汽车行业乘用车专题:自主格局强化,出口势头强劲。自主品牌受益于电动化的技术+供应链的成本优势,在 2025 年份额实现提升,5-40 万元各个价格带均有爆款车型,2025 年自主品牌零售份额已达 65%,未来在中高端市场仍有提升空间。行业新车投放节奏密集,各家持续补全产品矩阵、丰富动力品类,SUV 仍是当前的布局主线,新品迭代有望激活终端潜在需求,行业竞争加剧下自主格局有望强化。投资建议:展望 2026 年,车企积极投放新车叠加政策支持,内需仍有基础,受益于各大车企在海外市场的积极开拓以及国际形势影响,出海叙事强化,出口销售增长可期,全年汽车销量有保障,短期看新车节奏及边际销售趋势,中长期看龙头车企的智能化与全球化逻辑持续验证,带动市场份额与盈利能力持续提升。
聚焦汽车行业乘用车专题:自主格局强化,出口势头强劲。自主品牌受益于电动化的技术+供应链的成本优势,在 2025 年份额实现提升,5-40 万元各个价格带均有爆款车型,2025 年自主品牌零售份额已达 65%,未来在中高端市场仍有提升空间。行业新车投放节奏密集,各家持续补全产品矩阵、丰富动力品类,SUV 仍是当前的布局主线,新品迭代有望激活终端潜在需求,行业竞争加剧下自主格局有望强化。投资建议:展望 2026 年,车企积极投放新车叠加政策支持,内需仍有基础,受益于各大车企在海外市场的积极开拓以及国际形势影响,出海叙事强化,出口销售增长可期,全年汽车销量有保障,短期看新车节奏及边际销售趋势,中长期看龙头车企的智能化与全球化逻辑持续验证,带动市场份额与盈利能力持续提升。
聚焦汽车行业乘用车专题:自主格局强化,出口势头强劲。自主品牌受益于电动化的技术+供应链的成本优势,在 2025 年份额实现提升,5-40 万元各个价格带均有爆款车型,2025 年自主品牌零售份额已达 65%,未来在中高端市场仍有提升空间。行业新车投放节奏密集,各家持续补全产品矩阵、丰富动力品类,SUV 仍是当前的布局主线,新品迭代有望激活终端潜在需求,行业竞争加剧下自主格局有望强化。投资建议:展望 2026 年,车企积极投放新车叠加政策支持,内需仍有基础,受益于各大车企在海外市场的积极开拓以及国际形势影响,出海叙事强化,出口销售增长可期,全年汽车销量有保障,短期看新车节奏及边际销售趋势,中长期看龙头车企的智能化与全球化逻辑持续验证,带动市场份额与盈利能力持续提升。核心数据:自主品牌受益于电动化的技术+供应链的成本优势,在 2025 年份额实现提升,5-40 万元各个价格带均有爆款车型,2025 年自主品牌零售份额已达 65%,未来在中高端市场仍有提升空间;Q4 受市场基于购置税减半等因素对 26 年销售增长谨慎预期的影响,板块指数较 Q3 下跌 11%;2026 年“ 两新”政策落地优化,补贴由定额改为按车价比例发放,新能源车购置税减半至 5%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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重点分析了出口、汽车、关税、政策等议题。