聚焦流动性|“较为宽松”到“中性偏松”是多少?。❖ 本周《金融时报》释放了更鹰派的信号,表示资金将从“较为宽松”转为“中性偏松”,利率向政策利率回归,相当于明示了政策意图,怎么看?报告认为,中性偏松的资金利率,对应的是 DR001 在 1.3%附近,DR007 在 1.4%附近,央行可能有边际收紧的倾向。因此报告认为,后续 DR001 至多在 1.25%附近运转,CD 利率也将保持低位震荡。下周 7 天逆回购到期规模很小,短端公开市场压力有限;真正需要关注的是 5 月 18 日 8000 亿元 6 个月期买断式逆回购实际到期,叠加税期走款是否进一步消耗银行体系流动性。
聚焦流动性|“较为宽松”到“中性偏松”是多少?。❖ 本周《金融时报》释放了更鹰派的信号,表示资金将从“较为宽松”转为“中性偏松”,利率向政策利率回归,相当于明示了政策意图,怎么看?报告认为,中性偏松的资金利率,对应的是 DR001 在 1.3%附近,DR007 在 1.4%附近,央行可能有边际收紧的倾向。因此报告认为,后续 DR001 至多在 1.25%附近运转,CD 利率也将保持低位震荡。下周 7 天逆回购到期规模很小,短端公开市场压力有限;真正需要关注的是 5 月 18 日 8000 亿元 6 个月期买断式逆回购实际到期,叠加税期走款是否进一步消耗银行体系流动性。
聚焦流动性|“较为宽松”到“中性偏松”是多少?。❖ 本周《金融时报》释放了更鹰派的信号,表示资金将从“较为宽松”转为“中性偏松”,利率向政策利率回归,相当于明示了政策意图,怎么看?报告认为,中性偏松的资金利率,对应的是 DR001 在 1.3%附近,DR007 在 1.4%附近,央行可能有边际收紧的倾向。因此报告认为,后续 DR001 至多在 1.25%附近运转,CD 利率也将保持低位震荡。下周 7 天逆回购到期规模很小,短端公开市场压力有限;真正需要关注的是 5 月 18 日 8000 亿元 6 个月期买断式逆回购实际到期,叠加税期走款是否进一步消耗银行体系流动性。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、供需、利率、汇率等议题。