聚焦海外长债向上突破的空间与中债应对。❖ 本轮海外长债利率上行,高油价推升通胀预期是直接导火索,更深层次原因是全球性低增长、高债务环境与高通胀形成共振。同时,英国 30 年国债突破5.75%,首相承压叠加财政担忧再起波澜,全球长端形成同步走弱共振。❖ 对中债影响方面,我们对 2021 年以来美国 10Y 国债短窗口快速上行且英德日国债收益率同步上行的 10 次事件做了事件窗口回测:上行期间,中国 10Y国债收益率平均仅变动−1.9BP、10 次中仅 4 次同向上行;事件结束后(T1+30)中国 10Y 国债较 T0 平均累计下行 3.5BP、6 次维持净下行。
聚焦海外长债向上突破的空间与中债应对。❖ 本轮海外长债利率上行,高油价推升通胀预期是直接导火索,更深层次原因是全球性低增长、高债务环境与高通胀形成共振。同时,英国 30 年国债突破5.75%,首相承压叠加财政担忧再起波澜,全球长端形成同步走弱共振。❖ 对中债影响方面,我们对 2021 年以来美国 10Y 国债短窗口快速上行且英德日国债收益率同步上行的 10 次事件做了事件窗口回测:上行期间,中国 10Y国债收益率平均仅变动−1.9BP、10 次中仅 4 次同向上行;事件结束后(T1+30)中国 10Y 国债较 T0 平均累计下行 3.5BP、6 次维持净下行。
聚焦海外长债向上突破的空间与中债应对。❖ 本轮海外长债利率上行,高油价推升通胀预期是直接导火索,更深层次原因是全球性低增长、高债务环境与高通胀形成共振。同时,英国 30 年国债突破5.75%,首相承压叠加财政担忧再起波澜,全球长端形成同步走弱共振。❖ 对中债影响方面,我们对 2021 年以来美国 10Y 国债短窗口快速上行且英德日国债收益率同步上行的 10 次事件做了事件窗口回测:上行期间,中国 10Y国债收益率平均仅变动−1.9BP、10 次中仅 4 次同向上行;事件结束后(T1+30)中国 10Y 国债较 T0 平均累计下行 3.5BP、6 次维持净下行。核心数据:❖ 对中债影响方面,我们对 2021 年以来美国 10Y 国债短窗口快速上行且英德日国债收益率同步上行的 10 次事件做了事件窗口回测:上行期间,中国 10Y国债收益率平均仅变动−1.9BP、10 次中仅 4 次同向上行;事件结束后(T1+30)中国 10Y 国债较 T0 平均累计下行 3.5BP、6 次维持净下行。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了政治、油价、环境、通胀等议题。