聚焦联德股份(605060)深度报告:高端精密铸件龙头,乘AIDC东风再起航。凭借“铸造+机械加工”全产业链一体化及大客户优势,公司盈利能力显著领先同业,2025 年公司营收 12.5 亿元,同比增长 14.2%,归母净利润 2.3 亿元,同比增长21.5%,海外营收占比超 50%,毛利率 36.3%、净利率 18.3%。❑ 盈利预测与估值:预计 2026-2028 年公司营收 16、20、25 亿元,同比增长 28%、26%、23%,复合增速 25%,归母净利润 3.2、4.1、5.2 亿元,同比增长 38%、29%、28%,复合增速 32%,对应 PE 分别为 43、33、26 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦联德股份(605060)深度报告:高端精密铸件龙头,乘AIDC东风再起航。凭借“铸造+机械加工”全产业链一体化及大客户优势,公司盈利能力显著领先同业,2025 年公司营收 12.5 亿元,同比增长 14.2%,归母净利润 2.3 亿元,同比增长21.5%,海外营收占比超 50%,毛利率 36.3%、净利率 18.3%。❑ 盈利预测与估值:预计 2026-2028 年公司营收 16、20、25 亿元,同比增长 28%、26%、23%,复合增速 25%,归母净利润 3.2、4.1、5.2 亿元,同比增长 38%、29%、28%,复合增速 32%,对应 PE 分别为 43、33、26 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦联德股份(605060)深度报告:高端精密铸件龙头,乘AIDC东风再起航。凭借“铸造+机械加工”全产业链一体化及大客户优势,公司盈利能力显著领先同业,2025 年公司营收 12.5 亿元,同比增长 14.2%,归母净利润 2.3 亿元,同比增长21.5%,海外营收占比超 50%,毛利率 36.3%、净利率 18.3%。❑ 盈利预测与估值:预计 2026-2028 年公司营收 16、20、25 亿元,同比增长 28%、26%、23%,复合增速 25%,归母净利润 3.2、4.1、5.2 亿元,同比增长 38%、29%、28%,复合增速 32%,对应 PE 分别为 43、33、26 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:凭借“铸造+机械加工”全产业链一体化及大客户优势,公司盈利能力显著领先同业,2025 年公司营收 12.5 亿元,同比增长 14.2%,归母净利润 2.3 亿元,同比增长21.5%,海外营收占比超 50%,毛利率 36.3%、净利率 18.3%;❑ 盈利预测与估值:预计 2026-2028 年公司营收 16、20、25 亿元,同比增长 28%、26%、23%,复合增速 25%,归母净利润 3.2、4.1、5.2 亿元,同比增长 38%、29%、28%,复合增速 32%,对应 PE 分别为 43、33、26 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了工程机械、数据中心、盈利、联德股份等议题。