聚焦通信行业投资策略:光与液冷齐舞,空天地AIDC算力共振。我国高度重视空天地算力网络的建设,其中卫星是太空网络的核心基石,建议重视四大细分方向:(1)卫星制造环节:优先受益于卫星发射增量需求,关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商;(2)卫星发射环节:关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化;(3)地面设备环节:关注高价值量核心网建设各环节,以及终端市场;(4)卫星运营环节:星网、垣信分别牵头星网、G60,双线共进,有望快速构建卫星网络。2026 年赛道二:国产 AI 和卫星齐发力,共筑空天地算力网络大模型训练需求正持续增长,太空拥有无限太阳能、天然真空散热环境与全球无缝覆盖等独特优势,已成为下一代算力发展的核心方向。
聚焦通信行业投资策略:光与液冷齐舞,空天地AIDC算力共振。我国高度重视空天地算力网络的建设,其中卫星是太空网络的核心基石,建议重视四大细分方向:(1)卫星制造环节:优先受益于卫星发射增量需求,关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商;(2)卫星发射环节:关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化;(3)地面设备环节:关注高价值量核心网建设各环节,以及终端市场;(4)卫星运营环节:星网、垣信分别牵头星网、G60,双线共进,有望快速构建卫星网络。2026 年赛道二:国产 AI 和卫星齐发力,共筑空天地算力网络大模型训练需求正持续增长,太空拥有无限太阳能、天然真空散热环境与全球无缝覆盖等独特优势,已成为下一代算力发展的核心方向。
聚焦通信行业投资策略:光与液冷齐舞,空天地AIDC算力共振。我国高度重视空天地算力网络的建设,其中卫星是太空网络的核心基石,建议重视四大细分方向:(1)卫星制造环节:优先受益于卫星发射增量需求,关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商;(2)卫星发射环节:关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化;(3)地面设备环节:关注高价值量核心网建设各环节,以及终端市场;(4)卫星运营环节:星网、垣信分别牵头星网、G60,双线共进,有望快速构建卫星网络。2026 年赛道二:国产 AI 和卫星齐发力,共筑空天地算力网络大模型训练需求正持续增长,太空拥有无限太阳能、天然真空散热环境与全球无缝覆盖等独特优势,已成为下一代算力发展的核心方向。核心数据:回顾与展望:板块估值处于较低水平,以国产 AI 为主攻兼顾多板块投资机遇截至 2026 年 4 月 24 日,通信指数上涨 32.1%,在 31 个子行业中排名第 1,在TMT 板块中跑赢电子、计算机、传媒。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 77。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、算力、通信、运营商等议题。