聚焦通信行业运营商:从流量变现到Token增值。国家统计局:4 月光缆产量同比下降 15.5%(微信公众号:光通信 PRO)国家统计局数据显示,2026 年 4 月光缆产量同比下降 15.5%;截至 4 月底,全年光缆产量累计下降 7.3%。当前,AI 算力基础设施建设持续加速,亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等北美五大云计算巨头 2026 年的资本开支约为 8000 亿美元,几乎是 2025年的两倍,是 2024 年的三倍,到 2027 年更有望超过 1.1 万亿美元。报告建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会:海外线 AI 核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视,持续核心推荐;此外国产算力线如国产服务器,交换机,AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。
聚焦通信行业运营商:从流量变现到Token增值。国家统计局:4 月光缆产量同比下降 15.5%(微信公众号:光通信 PRO)国家统计局数据显示,2026 年 4 月光缆产量同比下降 15.5%;截至 4 月底,全年光缆产量累计下降 7.3%。当前,AI 算力基础设施建设持续加速,亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等北美五大云计算巨头 2026 年的资本开支约为 8000 亿美元,几乎是 2025年的两倍,是 2024 年的三倍,到 2027 年更有望超过 1.1 万亿美元。报告建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会:海外线 AI 核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视,持续核心推荐;此外国产算力线如国产服务器,交换机,AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。
聚焦通信行业运营商:从流量变现到Token增值。国家统计局:4 月光缆产量同比下降 15.5%(微信公众号:光通信 PRO)国家统计局数据显示,2026 年 4 月光缆产量同比下降 15.5%;截至 4 月底,全年光缆产量累计下降 7.3%。当前,AI 算力基础设施建设持续加速,亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等北美五大云计算巨头 2026 年的资本开支约为 8000 亿美元,几乎是 2025年的两倍,是 2024 年的三倍,到 2027 年更有望超过 1.1 万亿美元。报告建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会:海外线 AI 核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视,持续核心推荐;此外国产算力线如国产服务器,交换机,AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。核心数据:国家统计局:4 月光缆产量同比下降 15.5%(微信公众号:光通信 PRO)国家统计局数据显示,2026 年 4 月光缆产量同比下降 15.5%;截至 4 月底,全年光缆产量累计下降 7.3%;当前,AI 算力基础设施建设持续加速,亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文等北美五大云计算巨头 2026 年的资本开支约为 8000 亿美元,几乎是 2025年的两倍,是 2024 年的三倍,到 2027 年更有望超过 1.1 万亿美元。
本报告由天风证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了运营商、通信、商业航天、阿里巴巴等议题。