聚焦【债券分析】5月海外月度观察:美伊缓和预期升温,美债冲高回落。美债:5 月,美伊立场多变导致谈判进程反复,油价居高不下使得通胀担忧升温,叠加经济数据反映能源冲击,10 年美债上行至 4.67%的年内高点,随后受到谈判缓和,收益率转为下行,全月呈现倒 V 型走势。5 月摩根大通全球综合 PMI 持平 51.8%,其中,制造业 PMI 指数持平 52.6%,美、英、日等海外主要发达国家制造业景气度均处在扩张区间,主要因中东局势担忧供应链和价格问题而提前备货,关注持续性。4 月非农就业人数增加 11.5 万,连续两个月增长,失业率维持 4.3%不变,结构上,私营部门环比增长 12.3 万人,政府部门连续 7 个月下降。
聚焦【债券分析】5月海外月度观察:美伊缓和预期升温,美债冲高回落。美债:5 月,美伊立场多变导致谈判进程反复,油价居高不下使得通胀担忧升温,叠加经济数据反映能源冲击,10 年美债上行至 4.67%的年内高点,随后受到谈判缓和,收益率转为下行,全月呈现倒 V 型走势。5 月摩根大通全球综合 PMI 持平 51.8%,其中,制造业 PMI 指数持平 52.6%,美、英、日等海外主要发达国家制造业景气度均处在扩张区间,主要因中东局势担忧供应链和价格问题而提前备货,关注持续性。4 月非农就业人数增加 11.5 万,连续两个月增长,失业率维持 4.3%不变,结构上,私营部门环比增长 12.3 万人,政府部门连续 7 个月下降。
聚焦【债券分析】5月海外月度观察:美伊缓和预期升温,美债冲高回落。美债:5 月,美伊立场多变导致谈判进程反复,油价居高不下使得通胀担忧升温,叠加经济数据反映能源冲击,10 年美债上行至 4.67%的年内高点,随后受到谈判缓和,收益率转为下行,全月呈现倒 V 型走势。5 月摩根大通全球综合 PMI 持平 51.8%,其中,制造业 PMI 指数持平 52.6%,美、英、日等海外主要发达国家制造业景气度均处在扩张区间,主要因中东局势担忧供应链和价格问题而提前备货,关注持续性。4 月非农就业人数增加 11.5 万,连续两个月增长,失业率维持 4.3%不变,结构上,私营部门环比增长 12.3 万人,政府部门连续 7 个月下降。核心数据:美债:5 月,美伊立场多变导致谈判进程反复,油价居高不下使得通胀担忧升温,叠加经济数据反映能源冲击,10 年美债上行至 4.67%的年内高点,随后受到谈判缓和,收益率转为下行,全月呈现倒 V 型走势;4 月非农就业人数增加 11.5 万,连续两个月增长,失业率维持 4.3%不变,结构上,私营部门环比增长 12.3 万人,政府部门连续 7 个月下降。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了债券、经济增长、货币政策、油价等议题。