聚焦上海电气(601727)深度报告:国内综合装备制造龙头,唯一重型燃机出海主机厂。1公司是国内唯一具备成熟的全生命周期供货及服务能力的重型燃机出海主机厂,生产的 300MW 级和 70MW 级可自主出口到东南亚、南美洲和大洋洲等区域。预计 2026-2028 年营业总收入分别为 1378.05 亿元、1501.89 亿元和 1643.67亿元,同比增长 8.78%、8.99%和 9.44%,营业收入分别为 1370.85 亿元、1494.69 亿元和 1636.47 亿元,同比增长 8.83%、9.03%和 9.49%,营业总收入和营业收入的差值为利息收入等其他营业收入,2026-2028 年对应归母净利润分别为 15.81 亿元、20.10 亿元和 24.48 亿元,同比增长 31.04%、27.19%、21.78%。
聚焦上海电气(601727)深度报告:国内综合装备制造龙头,唯一重型燃机出海主机厂。1公司是国内唯一具备成熟的全生命周期供货及服务能力的重型燃机出海主机厂,生产的 300MW 级和 70MW 级可自主出口到东南亚、南美洲和大洋洲等区域。预计 2026-2028 年营业总收入分别为 1378.05 亿元、1501.89 亿元和 1643.67亿元,同比增长 8.78%、8.99%和 9.44%,营业收入分别为 1370.85 亿元、1494.69 亿元和 1636.47 亿元,同比增长 8.83%、9.03%和 9.49%,营业总收入和营业收入的差值为利息收入等其他营业收入,2026-2028 年对应归母净利润分别为 15.81 亿元、20.10 亿元和 24.48 亿元,同比增长 31.04%、27.19%、21.78%。
聚焦上海电气(601727)深度报告:国内综合装备制造龙头,唯一重型燃机出海主机厂。1公司是国内唯一具备成熟的全生命周期供货及服务能力的重型燃机出海主机厂,生产的 300MW 级和 70MW 级可自主出口到东南亚、南美洲和大洋洲等区域。预计 2026-2028 年营业总收入分别为 1378.05 亿元、1501.89 亿元和 1643.67亿元,同比增长 8.78%、8.99%和 9.44%,营业收入分别为 1370.85 亿元、1494.69 亿元和 1636.47 亿元,同比增长 8.83%、9.03%和 9.49%,营业总收入和营业收入的差值为利息收入等其他营业收入,2026-2028 年对应归母净利润分别为 15.81 亿元、20.10 亿元和 24.48 亿元,同比增长 31.04%、27.19%、21.78%。核心数据:2025 年,能源装备、工业装备、集成服务占三大业务合计值的比例分别为 56.09%/28.47%/15.44%;能源装备占三大业务合计值比例由 2020 年的37.22%持续提升至 2025 年的 56.09%,主要得益于煤电业务因行业回暖叠加利好政策,燃煤发电业务销售收入上升。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了出海、材料、上海电气、深度报告等议题。