聚焦如何理解融出下降与债市走势?。如何从央行态度变化理解融出下降?一季度货币政策执行报告对于资金利率的总结为:货币市场隔夜利率在略低于央行政策利率水平附近运行;而对于下一阶段货币政策主要思路总结为:引导隔夜利率在政策利率水平附近运行,促进社会融资成本低位运行。从我们跟踪的市场情绪来看,目前已经进入比较极致偏弱,未来 1~2 周有望阶段性回升,或有一定做多机会,可以适当博弈。但我们也需要注意到,央行当前收紧资金利率,也有防范利率快速下行,以求将债市利率维持在合意区间的意图,这意味着未来 10Y 国债向下突破 1.7%的难度进一步提升。
聚焦如何理解融出下降与债市走势?。如何从央行态度变化理解融出下降?一季度货币政策执行报告对于资金利率的总结为:货币市场隔夜利率在略低于央行政策利率水平附近运行;而对于下一阶段货币政策主要思路总结为:引导隔夜利率在政策利率水平附近运行,促进社会融资成本低位运行。从我们跟踪的市场情绪来看,目前已经进入比较极致偏弱,未来 1~2 周有望阶段性回升,或有一定做多机会,可以适当博弈。但我们也需要注意到,央行当前收紧资金利率,也有防范利率快速下行,以求将债市利率维持在合意区间的意图,这意味着未来 10Y 国债向下突破 1.7%的难度进一步提升。
聚焦如何理解融出下降与债市走势?。如何从央行态度变化理解融出下降?一季度货币政策执行报告对于资金利率的总结为:货币市场隔夜利率在略低于央行政策利率水平附近运行;而对于下一阶段货币政策主要思路总结为:引导隔夜利率在政策利率水平附近运行,促进社会融资成本低位运行。从我们跟踪的市场情绪来看,目前已经进入比较极致偏弱,未来 1~2 周有望阶段性回升,或有一定做多机会,可以适当博弈。但我们也需要注意到,央行当前收紧资金利率,也有防范利率快速下行,以求将债市利率维持在合意区间的意图,这意味着未来 10Y 国债向下突破 1.7%的难度进一步提升。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了债市、利率、如何理解融出下降与债市走势?等议题。