聚焦计算机行业:合规约束利于AI开源生态发展。价格层面,GPT-5.5、Gemini 3.5 Flash、Fable/Mythos 5 较前代或同系模型定价明显上移,反映高价值 Agent 场景 token 定价中枢抬升;同时,OpenAI 和 Google披露的 token 处理规模持续提升,AI 需求仍在放量。此外,Fable/Mythos 暂停访问事件显示前沿模型一定程度面临规则收紧压力,智谱 GLM-5.2 开放及后续开源,有望强化“国模+国芯”协同趋势。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+0.19%,同期计算机(申万)指数涨幅为-4.88%,组合超额收益为+5.07%。
聚焦计算机行业:合规约束利于AI开源生态发展。价格层面,GPT-5.5、Gemini 3.5 Flash、Fable/Mythos 5 较前代或同系模型定价明显上移,反映高价值 Agent 场景 token 定价中枢抬升;同时,OpenAI 和 Google披露的 token 处理规模持续提升,AI 需求仍在放量。此外,Fable/Mythos 暂停访问事件显示前沿模型一定程度面临规则收紧压力,智谱 GLM-5.2 开放及后续开源,有望强化“国模+国芯”协同趋势。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+0.19%,同期计算机(申万)指数涨幅为-4.88%,组合超额收益为+5.07%。
聚焦计算机行业:合规约束利于AI开源生态发展。价格层面,GPT-5.5、Gemini 3.5 Flash、Fable/Mythos 5 较前代或同系模型定价明显上移,反映高价值 Agent 场景 token 定价中枢抬升;同时,OpenAI 和 Google披露的 token 处理规模持续提升,AI 需求仍在放量。此外,Fable/Mythos 暂停访问事件显示前沿模型一定程度面临规则收紧压力,智谱 GLM-5.2 开放及后续开源,有望强化“国模+国芯”协同趋势。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+0.19%,同期计算机(申万)指数涨幅为-4.88%,组合超额收益为+5.07%。核心数据:上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、道通科技、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+0.19%,同期计算机(申万)指数涨幅为-4.88%,组合超额收益为+5.07%;6 月 8 日至 6 月 14 日,计算机(申万)指数下跌 4.88% ,跑输沪深 300 指数 4.06pp。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了AI、合规、生态、商业航天等议题。