聚焦汽车行业半年度策略:内需筑底分化,出口加速放量,汽零跨界成长正当时。基本面方面,汽车行业 2026 年前 5 个月呈现总量小幅下滑,内需承压、海外出口高景气支撑的态势。出口端,全球化布局和本地化深耕加速释放海外需求红利,领先企业有望实现业绩与估值的双重提升,重点关注深耕“一带一路”和新兴市场、具备全球竞争力的企业;商用车板块把握“出口高景气延续”和“国内政策驱动复苏”两大主线,推荐潍柴动力、宇通客车;汽车零部件板块中:AIDC 发电建议聚焦在技术、产能和客户资源上具备核心优势的企业,推荐潍柴动力、中原内配;人形机器人建议配置已形成机器人业务体系化卡位的汽车零部件龙头,推荐拓普集团;液冷领域优先把握已在上游关键部件打样量产、客户认证推进的标的,推荐银轮股份、飞龙股份。
聚焦汽车行业半年度策略:内需筑底分化,出口加速放量,汽零跨界成长正当时。基本面方面,汽车行业 2026 年前 5 个月呈现总量小幅下滑,内需承压、海外出口高景气支撑的态势。出口端,全球化布局和本地化深耕加速释放海外需求红利,领先企业有望实现业绩与估值的双重提升,重点关注深耕“一带一路”和新兴市场、具备全球竞争力的企业;商用车板块把握“出口高景气延续”和“国内政策驱动复苏”两大主线,推荐潍柴动力、宇通客车;汽车零部件板块中:AIDC 发电建议聚焦在技术、产能和客户资源上具备核心优势的企业,推荐潍柴动力、中原内配;人形机器人建议配置已形成机器人业务体系化卡位的汽车零部件龙头,推荐拓普集团;液冷领域优先把握已在上游关键部件打样量产、客户认证推进的标的,推荐银轮股份、飞龙股份。
聚焦汽车行业半年度策略:内需筑底分化,出口加速放量,汽零跨界成长正当时。基本面方面,汽车行业 2026 年前 5 个月呈现总量小幅下滑,内需承压、海外出口高景气支撑的态势。出口端,全球化布局和本地化深耕加速释放海外需求红利,领先企业有望实现业绩与估值的双重提升,重点关注深耕“一带一路”和新兴市场、具备全球竞争力的企业;商用车板块把握“出口高景气延续”和“国内政策驱动复苏”两大主线,推荐潍柴动力、宇通客车;汽车零部件板块中:AIDC 发电建议聚焦在技术、产能和客户资源上具备核心优势的企业,推荐潍柴动力、中原内配;人形机器人建议配置已形成机器人业务体系化卡位的汽车零部件龙头,推荐拓普集团;液冷领域优先把握已在上游关键部件打样量产、客户认证推进的标的,推荐银轮股份、飞龙股份。核心数据:行业回顾:截至 2026 年 6 月 22 日收盘,汽车(中信)行业指数下跌 11.93%,明显跑输大盘,主要由于内需承压、政策切换叠加价格战导致销量与盈利下行、上游材料与汇兑扰动拖累利润等因素,出口与 AI 外溢相关链条相对坚挺。
本报告由中原证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了出口、汽车、汽零、公募等议题。